危廢行業(yè)研究有四個(gè)目的：一、了解行業(yè)要解決的問題或需求;二、了解行業(yè)的規(guī)模和所處的發(fā)展階段，來判斷介入的時(shí)機(jī);三、分析能促進(jìn)/打擊該行業(yè)的各種因素和程度，來判斷投資的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn);四、總結(jié)贏家的標(biāo)準(zhǔn)和輪廓，及差異化的競爭力，找到最有價(jià)值的企業(yè)。

模糊判斷，我的投資邏輯和方案如下：

一、 危廢是環(huán)保產(chǎn)業(yè)的絕對剛需，維穩(wěn)重點(diǎn)，監(jiān)管力度只會越來越嚴(yán)(投資邏輯1)

二、 危廢的真實(shí)市場數(shù)據(jù)模糊不清，實(shí)際危廢產(chǎn)量(1.3億噸以上)、核準(zhǔn)處理量(5000萬噸)、實(shí)際處理量(2000萬噸)之間的缺口大，表示需求量和成長空間還很大(投資邏輯2)

三、 危廢行業(yè)壁壘高，包括技術(shù)+資質(zhì)+資金+管理+強(qiáng)大的地方既得利益集團(tuán)保護(hù)(投資邏輯3)，所以通過并購方式切入是短期比較可行的方法

四、 選擇標(biāo)的，尋找1)首選江蘇和浙江的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的、次選山東、湖南、湖北、四川; 2)擁有危廢處置終端資源(必須) + 危廢收儲運(yùn)輸能力(次要);3)較多的核準(zhǔn)處置危廢種類;4)凈利潤至少達(dá)到1000萬元以上;5) PE倍數(shù)控制在10-15之間;【備注：五個(gè)條件不可能同時(shí)滿足，沒這種好事，或價(jià)格肯定貴。滿足其三便可，最重要是2+4+5點(diǎn)】

五、 危廢行業(yè)很火，很多資本在追，估值普遍在15-20倍，甚至高達(dá)30倍(風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn))。大型環(huán)保平臺盡量用足品牌壓價(jià)，爭取低估值。除非特別優(yōu)質(zhì)標(biāo)的(能看到增長的潛力)，不然15倍以上都是不劃算的。嚴(yán)控投資風(fēng)險(xiǎn)。

備注：一、該行研還未經(jīng)任何業(yè)內(nèi)人士符合，應(yīng)該至少找3-5個(gè)以上;二、本人還未走訪任何危廢企業(yè)，所以還報(bào)告不一定切實(shí)際，半成品而已。

行研適用范圍：

站在私募股權(quán)投資的角度分析，而不是技術(shù)學(xué)術(shù)討論;

站在大型環(huán)保平臺公司對細(xì)分領(lǐng)域公司的投資，而不是小型環(huán)保公司或個(gè)人投資者;

追求大方向+大概率模糊的準(zhǔn)確，而不是全面+嚴(yán)謹(jǐn)+細(xì)致的分析;

筆者時(shí)間精力有限，追求用30%的精力，回答解決70%。而不是95%的精力，回答90%的問題;

全文要點(diǎn)總結(jié)：

危廢分為46大類別479種，包括工業(yè)(70%以上)、醫(yī)療(約14%)、其他危廢;

全球危廢產(chǎn)量3.3億噸/年，中國約1-1.3億噸/年，實(shí)際處置率23%，實(shí)際處置量0.2-0.4億噸/年以下;

危廢產(chǎn)量占固體廢物的3%，但毒害巨大;

我國危廢治理以無害化(44%)和資源化(48%)為主; 無害化中，焚燒占54%和填埋占46%;

危廢有害特性不同，成分復(fù)雜，所處置方法不盡相同;

政府授予特許經(jīng)營權(quán)、一定程度上的壟斷權(quán);

危廢經(jīng)營單位須持證經(jīng)營，分為危廢收集、貯存、處置綜合經(jīng)營許可資質(zhì)和危廢收集經(jīng)營許可資質(zhì);

危廢服務(wù)鏈的每一環(huán)節(jié)，從生產(chǎn)、收集、運(yùn)輸、貯存以及處置，都需要申請經(jīng)營許可證

危廢產(chǎn)量官方統(tǒng)計(jì)數(shù)字模糊不清，納入統(tǒng)計(jì)口徑和偷排量差異巨大

2016年，納入統(tǒng)計(jì)危廢產(chǎn)量4771萬噸(實(shí)際產(chǎn)量1億噸以上，7000多萬噸偷排未統(tǒng)計(jì))

2015年，危廢經(jīng)營許可證共2034份，核準(zhǔn)經(jīng)營規(guī)模5263萬噸/年(核準(zhǔn)利用規(guī)模為4155.1萬噸/年，核準(zhǔn)處置規(guī)模為982.4萬噸/年)

2015年，實(shí)際經(jīng)營規(guī)模1536萬噸(實(shí)際資源化量1097萬噸，實(shí)際處置量426萬噸)

危廢無害化處置均價(jià)2000元/噸，資源化均價(jià)3000元/噸

競爭格局分散，集中度很低，近一半市場掌握在地方小企業(yè)

危險(xiǎn)廢物處置項(xiàng)目以BOO模式為主

行業(yè)壁壘高，包括技術(shù)+資質(zhì)+資金+管理壁壘，還包括很強(qiáng)的地方既得利益集團(tuán)保護(hù)

危廢行業(yè)毛利率高達(dá)50%

危廢綜合項(xiàng)目單位投資均值在2000-5000元/噸/年

危廢處置能力高度分散，規(guī)模較大的公司不多，平均每家處理量不到2萬噸

危廢行業(yè)區(qū)域特點(diǎn)明細(xì)，相對區(qū)域壟斷性，企業(yè)在該區(qū)域深耕細(xì)作，容易獲得當(dāng)?shù)匦湃?，獲得更多訂單，形成良性循環(huán)

并購標(biāo)的首選江浙和江蘇，新建首選山東、湖南、湖北、四川

一、危廢的定義

危險(xiǎn)廢物，簡稱危廢，根據(jù)2016 年版《國家危險(xiǎn)廢物名錄》定義，危廢為具有腐蝕性、毒性、易燃性、反應(yīng)性、感染性等一種或幾種危險(xiǎn)特性的;或者不排除具有危廢特性，可能對環(huán)境或者人體健康造成有害影響的固體廢物(包括液態(tài)廢物)。

二、危廢的來源和分類

危廢名錄將危險(xiǎn)廢物分為46大類別479種，包括工業(yè)、醫(yī)療、其他社會源危廢等。從統(tǒng)計(jì)情況看，產(chǎn)生量最大的為工業(yè)危廢(占70%以上)，其次為醫(yī)療危廢(約占14%)。

根據(jù)來源不同，可以將危廢分為工業(yè)、醫(yī)療、家庭危廢，其中家庭危廢納入生活垃圾管理的范疇。

根據(jù)形態(tài)不同，可以將危廢分為固態(tài)、液態(tài)危廢。常見的危廢包括廢料、廢渣、廢酸、廢液等，此外，部分廢食、廢紙、廢瓶罐、廢塑料和廢舊日化用品也屬于危廢。

危廢來源廣泛而復(fù)雜，主要源于化學(xué)、煉油、金屬、采礦、機(jī)械、醫(yī)藥行業(yè)以及日常生活中。來自國民經(jīng)濟(jì)的幾乎所有99個(gè)行業(yè)，其中，化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、有色金屬礦采選業(yè)、造紙及紙制品業(yè)、電氣機(jī)械及器材制造業(yè)這5個(gè)行業(yè)的危險(xiǎn)廢物產(chǎn)生量占危險(xiǎn)廢物總量的70%以上。各行業(yè)危廢的有害特性不同，成分復(fù)雜，所以適每種危廢的處置方法不同。

表：危廢的分類

從2015年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，石棉廢物、廢酸、廢堿、有色金屬冶煉廢物、無機(jī)氰化物廢物是危險(xiǎn)廢物的主要組成部分，占全部危險(xiǎn)工業(yè)固廢的64.9%。危險(xiǎn)工業(yè)固廢主要產(chǎn)生于化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)、非金屬礦采選業(yè)、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、造紙和紙制品業(yè)，這些行業(yè)產(chǎn)生的危險(xiǎn)工業(yè)固體廢物占全體的68.9%。

三、危廢現(xiàn)狀

2016年，全球危廢產(chǎn)生量為3.3億噸/年。中國約1-1.3億噸/年，實(shí)際處置率為23%。實(shí)際處置量在0.3-0.5億噸/年以下。

存在巨大處置需求缺口的形勢下，行業(yè)產(chǎn)能利用率僅為67%，部分地區(qū)處置企業(yè)開工率不足50%。截至2015 年全國已核準(zhǔn)危廢處置資質(zhì)合計(jì)4500 萬噸，按照3000 萬噸處置量計(jì)算，行業(yè)產(chǎn)能利用率僅為67%。大部分危廢處置企業(yè)危廢獲取渠道單一、危廢獲取量嚴(yán)重不足，部分企業(yè)產(chǎn)能利用率甚至低于50%，常年處于吃不飽的狀態(tài)。

四、危害性

危廢產(chǎn)生量僅占固體廢物的3%左右，但毒害巨大。

1)破壞生態(tài)環(huán)境。隨意排放、貯存的危廢在雨水地下水的長期滲透、擴(kuò)散作用下，會污染水體和土壤，降低地區(qū)的環(huán)境功能等級。

2)影響人類健康。危險(xiǎn)廢物通過攝入、吸入、皮膚吸收、眼接觸而引起毒害，或引起燃燒、爆炸等危險(xiǎn)性事件; 長期危害包括重復(fù)接觸導(dǎo)致的長期中毒、致癌、致畸、致變等。

3)制約可持續(xù)發(fā)展。危險(xiǎn)廢物不處理或不規(guī)范處理處置所帶來的大氣、水源、土壤等的污染也將會成為制約經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的瓶頸。

要點(diǎn)總結(jié)：

危廢分為46大類別479種，包括工業(yè)(70%以上)、醫(yī)療(約14%)、其他社會源危廢;

全球危廢產(chǎn)量3.3億噸/年，中國約1-1.3億噸/年，實(shí)際處置率23%，實(shí)際處置量0.3-0.5億噸/年;

危廢產(chǎn)量占固體廢物的3%，但毒害巨大;

一、基本介紹

危廢治理分為無害化、資源化和減量化三種。無害化的主要手段有固化、焚燒和填埋等處理;資源化則是提取危廢中的金屬資源進(jìn)行再利用;減量化是通過適宜的手段減少和減小危險(xiǎn)廢物的數(shù)量和容積，既包括減少固體廢物的產(chǎn)生量，也包括對固體廢物進(jìn)行處理利用。目前，我國危廢治理主要為危廢的無害化和資源化，在減量化上的實(shí)踐較少。危廢處置的完整流程包括危廢的運(yùn)輸、收儲、分檢、處置、處置后殘留物質(zhì)的處理(含填埋、焚燒、污水處理等)。

2015年，我國大、中城市工業(yè)危廢利用處置情況，綜合利用率達(dá)到48.3%，處置率達(dá)44.1%，貯存率達(dá)7.6%。2015年，我國無害化處置危廢用到的焚燒和填埋所占的比例分別為54%和46%。

圖：危廢處置流程

二、資源化利用

資源化利用主要通過提煉廢物中的金屬資源創(chuàng)造價(jià)值。在危廢分類時(shí)，主要將一些溶劑、金屬等，能回用的組分進(jìn)行資源化回用，這是危廢資源化項(xiàng)目的主要技術(shù)路線，主要包含：

(1)溶劑再生：通過分離廢溶劑中的污染物使溶劑再生，生產(chǎn)具有溶劑質(zhì)量的再生溶劑，或者低一級的其他用途產(chǎn)品(如噴漆稀釋劑等);

(2)油脂再生：廢潤滑油經(jīng)再生處理后，可得到質(zhì)量基本相當(dāng)于原有產(chǎn)品質(zhì)量的回收油;

(3)染料利用：包括染料的調(diào)制與能量的回收。染料的調(diào)制是從廢油、廢溶劑、蒸餾釜?dú)埼锏任ｋU(xiǎn)廢物中回收生產(chǎn)廢物衍生染料的過程;

(4)金屬回收：從含金屬的危險(xiǎn)廢物中回收金屬，主要采用的方法有火法冶金和濕法冶金。

三、無害化處置

無害化處置是指缺乏回用價(jià)值的危險(xiǎn)廢物，一般通過預(yù)處理和最終處置等環(huán)節(jié)，進(jìn)行無害化處置，這是危廢無害化項(xiàng)目的主要技術(shù)路線。無害化的預(yù)處理中，主要包括物理法、化學(xué)法、固化/穩(wěn)定化等核心技術(shù);最終處置方法，主要包括填埋、焚燒以及其它一些非焚燒的處置方法。

1)預(yù)處理

a. 物理法處理：物理處理是通過濃縮或相變化改變固體廢物的結(jié)構(gòu)，使之成為便于運(yùn)輸、貯存、利用或處置的形態(tài)，目前固化/穩(wěn)定化技術(shù)是常用的物理技術(shù)，包括壓實(shí)、破碎、分選、增稠、吸附、萃取等方法。用固化基材將廢物固定或包覆來減少廢物有害成分的浸出毒性，減小廢物的遷移性，降低對周圍環(huán)境的污染。

b. 化學(xué)法處理：化學(xué)處理是采用化學(xué)方法破壞固體廢物中的有害成分，其目的在于改變處理物質(zhì)的化學(xué)性質(zhì)，降低它的危害性，從而達(dá)到無害化，或?qū)⑵滢D(zhuǎn)變?yōu)檫m于進(jìn)一步處理、處置的形態(tài)。這是危險(xiǎn)廢物最終處置前常用的預(yù)處理措施，其處理設(shè)備為常規(guī)的化工設(shè)備。常作為危險(xiǎn)廢物最終處置前的預(yù)處理措施。但反應(yīng)過程比較復(fù)雜，比較難以掌控，另外成本太高，不適合大規(guī)模處理。

c. 固化/穩(wěn)定法處理：固化/穩(wěn)定化是利用物理、化學(xué)方法將危險(xiǎn)廢物固定或包封在密實(shí)的惰性固體基材中，使其達(dá)到穩(wěn)定化的過程。這個(gè)過程使危險(xiǎn)廢物中的所有污染組分呈現(xiàn)化學(xué)惰性或被包容起來，以便運(yùn)輸、利用或處置，達(dá)到危險(xiǎn)廢物無害化處理的目的。固化的種類包括水泥固化、瀝青固化、塑料固化、玻璃固化、石灰固化等。

圖：固態(tài)危廢和液態(tài)危廢預(yù)處置工藝比較

2)最終處置

危廢最終處置技術(shù)有：填埋、焚燒、固化、生物化學(xué)法、貯存、海洋焚燒、深海投棄等。目前，我國危廢的危廢最終處置方法有土地填埋、焚燒、固化(含水泥固化、塑料固化、水玻璃固化、瀝青固化等)、永久貯存或貯留地貯存等，其中土地填埋和焚燒在我國較為普遍。此外，在美國，深地層處置、深井灌注、焚燒和填埋較為普遍，根據(jù)美國環(huán)境保護(hù)署(EPA)數(shù)據(jù)，深井灌注危廢處置量占美國危廢處置量的50%以上。深海投棄和海上焚燒等海洋處置方法在美國也有實(shí)踐。海洋處置爭議較大，長期對環(huán)境的影響尚不明確，國際上已制定了許多相應(yīng)法規(guī)、標(biāo)準(zhǔn)和國際性協(xié)議，對危廢的海洋處置有著明確的限制。

a. 填埋：安全填埋法是發(fā)展中國家使用相對較多的危險(xiǎn)廢物處理方法，它的實(shí)質(zhì)是將廢物鋪成有一定厚度的薄層后加以壓實(shí)，并覆蓋土壤的方法。目前，對于填埋的方式已經(jīng)摒棄了傳統(tǒng)的粗糙式填埋方法，而是更多地加入了工程學(xué)理論知識。在填埋時(shí)，更多地參照土木工程原理，對廢物進(jìn)行有效的填埋和科學(xué)的管理。在大多數(shù)國家的廢物處理中都能看到該項(xiàng)處理方式。填埋法的技術(shù)關(guān)鍵在于利用填埋場的防滲漏系統(tǒng)，將廢物永久、安全地與周圍環(huán)境隔離。在填埋場中對于有毒有害的危險(xiǎn)廢物則是要在專門的填埋區(qū)域完成，該區(qū)域?qū)τ诎踩砸筝^高，在設(shè)計(jì)中也更為精細(xì)。

填埋法存在一些環(huán)境問題有：一是填埋過程中，由于雨水的沖刷、地表水和地下水的浸泡以及發(fā)酵作用而產(chǎn)生含有多種有害物質(zhì)的滲濾液，容易產(chǎn)生二次污染;二是填埋場占地面積大;三是安全填埋場的建設(shè)要求十分嚴(yán)格，所以安全填埋場的造價(jià)和運(yùn)行費(fèi)用都非常昂貴;四是填埋場工業(yè)廢物的存在年限可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過安全填埋場的人工鋪設(shè)材料的使用壽命，故而也存在著一定的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也不能達(dá)到減量化和資源化的目的。填埋方法處理危險(xiǎn)廢物具有經(jīng)濟(jì)、處理量大、能耗小的特點(diǎn)。

b.焚燒：焚燒法是危險(xiǎn)廢物的一種高溫處理技術(shù)，危險(xiǎn)廢物在溫度為850℃的第一燃燒室焚燒后，產(chǎn)生的煙氣進(jìn)入溫度為1200℃的第二燃燒室焚燒以破壞各種有害物質(zhì)。該種方法具有減量化和無害化程度高的優(yōu)點(diǎn)，但由于焚燒工藝缺陷或操作不當(dāng)也易造成少量的多氯聯(lián)苯、多環(huán)芳香烴處理不完全或微量二惡英的產(chǎn)生;且飛灰和底灰中還殘留不能處理的重金屬物質(zhì)，因此，需采用適當(dāng)?shù)念A(yù)處理技術(shù)來減少此類影響，常用的焚燒預(yù)處理技術(shù)有以下幾種：

一是破碎、分選。對于固態(tài)的焚燒廢料，通常要進(jìn)行破碎、分選處理，破碎成一定粒度的廢料不僅有利于焚燒，而且破碎后的分選有利于有價(jià)值資源的回收利用(如金屬的回收)，并且降低焚燒成本;

二是剔除不宜焚燒的危險(xiǎn)廢物。不宜焚燒的危險(xiǎn)廢物包括：燃燒值小、不能在焚燒中處理的有毒化合物、含有大量重金屬的化合物。

三是分離、烘干。對于含水量較高的危險(xiǎn)廢棄物，不能直接焚燒，應(yīng)進(jìn)行分離及烘干，減少焚燒體積，增加燃燒值。分離可采用離心、壓濾等技術(shù);烘干可采用直接烘干(接觸法)、間接烘干(對流法)、輻射烘干(紅外線、微波)等技術(shù);四是沉淀、固化。

對難以分離及烘干的含水率較高的危險(xiǎn)廢物，可采用沉淀及固化技術(shù)，減少焚燒體積，增加燃燒值。沉淀技術(shù)主要通過添加藥劑達(dá)到固液分離的效果;固化則是通過添加新物質(zhì)使有毒化合物不再移動(dòng)，在化學(xué)及力學(xué)方面更加穩(wěn)定，處理無機(jī)/有機(jī)污泥及含金屬污泥效果更好。沉淀和固化技術(shù)可聯(lián)用;

五是萃取、浮選。對于含水率較高的危險(xiǎn)廢物中的有毒有害物質(zhì)，也可采用萃取、浮選技術(shù)處理，以達(dá)到提出污染物，減少焚燒體積的目的。

焚燒法的優(yōu)點(diǎn)在于能迅速而大幅度地減少可燃性危險(xiǎn)廢物的容積。如在一些新設(shè)計(jì)的焚燒裝置中，焚燒后的廢物容積只是原容積的5%或更少。一些有害廢物通過焚燒處理，可以破壞其組成結(jié)構(gòu)或殺滅病原菌，達(dá)到解毒、除害的目的。此外，通過焚燒處理還可以提供熱能、回收重金屬等。

焚燒法的缺點(diǎn)：一是危險(xiǎn)廢物的焚燒會產(chǎn)生大量的酸性氣體和未完全燃燒的有機(jī)組分、飛灰及爐渣，會導(dǎo)致二次污染;二是投資及運(yùn)營成本高。另外，焚燒

圖：危廢處置技術(shù)路線

圖：危廢土地填埋場

圖：危廢焚燒設(shè)備

3)其他方法

(1)水泥窯協(xié)同處置

在發(fā)達(dá)國家，危險(xiǎn)廢物的水泥窯協(xié)同處置已有30多年的歷史，對于危險(xiǎn)廢物的處理處置發(fā)揮了巨大作用。相比填埋和焚燒而言，水泥窯協(xié)同處置具有明顯的經(jīng)濟(jì)效益和環(huán)境效益。

相比專用焚燒爐，利用新型干法水泥窯協(xié)同處置危險(xiǎn)廢物具有顯著的環(huán)境效應(yīng)以及經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。一方面，水泥窯協(xié)同處置燃燒過程充分，可減少二噁英等污染物排放;廢物中重金屬離子被固化，大幅減少飛灰的產(chǎn)生。另一方面，水泥窯的改建可減少投資規(guī)模，同時(shí)處置成本顯著低于焚燒。從社會影響來看，水泥生產(chǎn)企業(yè)通常較偏僻，鄰避效應(yīng)較小。綜合來看，水泥窯協(xié)同處置，作為一種新型的循環(huán)經(jīng)濟(jì)形態(tài)，具有較高的推廣價(jià)值。

(2)等離子體技術(shù)

等離子體處理危險(xiǎn)廢物技術(shù)是利用等離子體炬產(chǎn)生的高溫?zé)岬入x子體將危險(xiǎn)廢物快速分解破壞，其中有機(jī)物熱解為可燃性的小分子物質(zhì)，無機(jī)物被高溫熔融后生成類玻璃體殘?jiān)?。該技術(shù)具有反應(yīng)速度快、二次污染小、適用范圍寬等特點(diǎn)，它克服了傳統(tǒng)處理技術(shù)如焚燒、化學(xué)處理等二次污染大、工藝復(fù)雜、對廢物有選擇性等缺點(diǎn)。特別適合于醫(yī)療垃圾、石棉、焚燒飛灰、電池、輪胎、放射污染等固體危險(xiǎn)廢物的環(huán)保處理。

與常規(guī)焚燒技術(shù)相比，等離子體處理技術(shù)是一種環(huán)境友好技術(shù)，處理徹底，無二次污染，碳排放少。等離子體通常是含有大量電子、離子、分子、原子以及自由基的電離氣體，但其宏觀上呈電中性，并具有很高的化學(xué)活性。熱等離子體的中心溫度可高達(dá)攝氏2萬度以上，火炬邊緣溫度也可達(dá)到3000℃左右。等離子體技術(shù)能徹底摧毀各種有毒有害物質(zhì)，是一種有效消除污染，用途廣泛的新技術(shù)。等離子體處理廢棄物工藝的核心技術(shù)是等離子體發(fā)生器(等離子體炬)，就發(fā)生器而言，應(yīng)用最多的是直流電弧等離子體。等離子體處理危險(xiǎn)廢物的獨(dú)特處理方法表現(xiàn)出安全、高效、無二次污染和廣泛適用性，它為危險(xiǎn)廢物及城市固體廢物的無害化、減容和資源化回收提供了一個(gè)十分科學(xué)有效的方法。

(3)其他方法

隨著危廢處理技術(shù)不斷發(fā)展，也逐漸出現(xiàn)一些新型的處置技術(shù)，如高溫蒸汽滅菌、超臨界、熱解焚燒、濕空氣氧化、高級生物、堿金屬脫氯、熔融焚燒、離心分離和電解氧化等處理技術(shù)，不詳細(xì)描述。

要點(diǎn)總結(jié)：

我國危廢治理以無害化(44%)和資源化(48%)為主;

無害化中，焚燒占54%和填埋占46%;

危廢有害特性不同，成分復(fù)雜，所處置方法不盡相同;

待定

要點(diǎn)總結(jié)：

一、管理體制

各級環(huán)保部門是危廢處理行業(yè)的管理部門，產(chǎn)生工業(yè)固體廢物或者危險(xiǎn)廢物的企業(yè)需要申領(lǐng)排污許可證，依法需申領(lǐng)危險(xiǎn)廢物經(jīng)營許可證的單位除外。

環(huán)保部固體廢物與化學(xué)品管理技術(shù)中心是環(huán)保部固體廢物、化學(xué)品、污染場地、重金屬環(huán)境管理的技術(shù)支持機(jī)構(gòu)。承擔(dān)固體廢物與化學(xué)品風(fēng)險(xiǎn)防控和污染防治政策、法規(guī)、戰(zhàn)略、規(guī)劃、標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)規(guī)范等方面研究工作;開展固體廢物污染防治和化學(xué)品環(huán)境管理相關(guān)調(diào)查、分析測試、技術(shù)鑒別、科學(xué)研究和國際合作等，是環(huán)保部直屬單位。

地方各省市的固體廢物管理中心是地方環(huán)保部門固體廢物和化學(xué)品管理的專門機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)對各省市固體廢物和化學(xué)品的全面環(huán)境管理工作，并承擔(dān)各省市固體廢物執(zhí)法及應(yīng)急處置的職能。

1)危廢經(jīng)營許可資質(zhì)管理體制

根據(jù)國家和地方的環(huán)保法律法規(guī)規(guī)定，在我國境內(nèi)從事危廢收集、貯存、處置經(jīng)營活動(dòng)的單位，須具有危廢經(jīng)營許可資質(zhì)。危廢經(jīng)營許可資質(zhì)按照經(jīng)營方式，分為危廢收集、貯存、處置綜合經(jīng)營許可資質(zhì)和危廢收集經(jīng)營許可資質(zhì)。取得危廢綜合經(jīng)營許可資質(zhì)的單位，可以從事各類別危廢的收集、貯存、處置經(jīng)營活動(dòng);取得危廢收集經(jīng)營許可資質(zhì)的單位，只能從事機(jī)動(dòng)車維修活動(dòng)中產(chǎn)生的廢礦物油和居民日常生活中產(chǎn)生的廢鎘鎳電池的危廢收集經(jīng)營活動(dòng)。

危廢經(jīng)營許可資質(zhì)的分級審批

2013年12月，國務(wù)院公布《國務(wù)院關(guān)于取消和下放一行政審批項(xiàng)目的決定》，其中由國務(wù)院環(huán)境保護(hù)行政主管部門負(fù)責(zé)的危險(xiǎn)廢物經(jīng)營許可審批下放至省級環(huán)保部門。醫(yī)療廢物集中處置單位的危廢經(jīng)營許可證，由醫(yī)療廢物集中處置設(shè)施所在地設(shè)區(qū)的市級人民政府環(huán)境保護(hù)主管部門審批頒發(fā)。危廢收集經(jīng)營許可證，由縣級人民政府環(huán)境保護(hù)主管部門審批頒發(fā)。上述前三款規(guī)定之外的危廢經(jīng)營許可證，由省、自治區(qū)、直轄市人民政府環(huán)境保護(hù)主管部門審批頒發(fā)。

危廢經(jīng)營許可資質(zhì)的重新申領(lǐng)

根據(jù)規(guī)定，危廢經(jīng)營單位改變危廢經(jīng)營方式，增加危廢類別，新建、改建或擴(kuò)建原有危廢經(jīng)營設(shè)施，經(jīng)營危廢超過原批準(zhǔn)年經(jīng)營規(guī)模20%以上的，應(yīng)當(dāng)按照原申請程序，重新申請領(lǐng)取危廢經(jīng)營許可證。

2)危廢經(jīng)營的日常監(jiān)管機(jī)制

危廢產(chǎn)生單位在轉(zhuǎn)移危廢前，須報(bào)批危廢轉(zhuǎn)移計(jì)劃。經(jīng)批準(zhǔn)后，產(chǎn)生單位應(yīng)當(dāng)向移出地環(huán)境保護(hù)行政主管部門申請領(lǐng)取轉(zhuǎn)移聯(lián)單，并應(yīng)當(dāng)在危廢轉(zhuǎn)移前3 日內(nèi)報(bào)告移出地環(huán)境保護(hù)行政主管部門，同時(shí)將預(yù)期到達(dá)時(shí)間報(bào)告接受地環(huán)境保護(hù)行政主管部門。危廢接受單位應(yīng)當(dāng)按照聯(lián)單填寫的內(nèi)容對危廢核實(shí)驗(yàn)收。接受單位應(yīng)當(dāng)將聯(lián)單第1 聯(lián)，第2聯(lián)自接受危廢之日起10日內(nèi)交付產(chǎn)生單位，聯(lián)單第1聯(lián)由產(chǎn)生單位自留存檔，聯(lián)單第2聯(lián)由產(chǎn)生單位在2日內(nèi)報(bào)送移出地環(huán)境保護(hù)行政主管部門;接受單位將聯(lián)單第3聯(lián)交付運(yùn)輸單位存檔;將聯(lián)單第4聯(lián)自留存檔;將聯(lián)單第5聯(lián)自接受危廢之日起2日內(nèi)報(bào)送接受地環(huán)境保護(hù)行政主管部門。危廢經(jīng)營單位應(yīng)當(dāng)建立危廢經(jīng)營情況記錄簿，如實(shí)記載收集、貯存、處置危廢的類別、來源、去向和有無事故等事項(xiàng)。危廢經(jīng)營情況記錄簿應(yīng)當(dāng)保存10年以上，以填埋方式處置危廢的經(jīng)營情況記錄簿應(yīng)當(dāng)永久保存。

二、產(chǎn)業(yè)政策

1)需求政策

國家監(jiān)管趨嚴(yán)擴(kuò)大市場規(guī)模(投資邏輯)

1995年發(fā)布的《固體廢物污染環(huán)境防治法》，提出“縣級以上地方人民政府環(huán)境保護(hù)行政主管部門對本行政區(qū)域內(nèi)固體廢物污染環(huán)境的防治工作實(shí)施統(tǒng)一監(jiān)督管理。縣級以上地方人民政府有關(guān)部門在各自的職責(zé)范圍內(nèi)負(fù)責(zé)固體廢物污染環(huán)境防治的監(jiān)督管理工作;轉(zhuǎn)移危險(xiǎn)廢物的，必須按照國家有關(guān)規(guī)定填寫危險(xiǎn)廢物轉(zhuǎn)移單，并向危險(xiǎn)廢物移出地和接受地的縣級以上

地方人民政府環(huán)境保護(hù)行政主管部門報(bào)告。”這也是國家第一次從法律層面對危廢行業(yè)進(jìn)行管理的文件。近些年，危險(xiǎn)廢物管理越來越受國家的重視。2011年，環(huán)保部出臺了《危險(xiǎn)廢物規(guī)范化管理指標(biāo)體系》，并開始每年開展一次危險(xiǎn)廢物規(guī)范化管理督查考核工作。2013年，最高人民法院和最高人民檢察院聯(lián)合出臺司法解釋，將“非法排放、傾倒、處置危險(xiǎn)廢物三噸以上的”認(rèn)定為違反《刑法》的行為。《新環(huán)保法》的實(shí)施也大幅提升了危廢非法經(jīng)營的違法成本，“針對據(jù)不停止的排污行為，當(dāng)事人不僅需承擔(dān)刑事責(zé)任，還將按日計(jì)價(jià)從重進(jìn)行經(jīng)濟(jì)處罰，處罰金額上不封頂”。這一法條大幅提升環(huán)境污染犯罪的懲罰力度。“土十條”中也強(qiáng)調(diào)了污染防控的重點(diǎn)，要加強(qiáng)工業(yè)三廢污染的源頭監(jiān)控，側(cè)面對工業(yè)廢物，尤其是危險(xiǎn)廢物的治理提出規(guī)范。這都體現(xiàn)國家不斷強(qiáng)化危險(xiǎn)廢物監(jiān)管的導(dǎo)向。

2016年11月15日，《“十三五”生態(tài)環(huán)境保護(hù)規(guī)劃》中確定了幾項(xiàng)任務(wù)，其中明確提到要強(qiáng)化源頭管控，強(qiáng)化重金屬、危險(xiǎn)廢物、有毒有害化學(xué)品等風(fēng)險(xiǎn)全程管控。特別提出了全程管控，足以看出國家對危廢行業(yè)的重視。

危廢管理向科學(xué)化精細(xì)化轉(zhuǎn)變

危廢涉及細(xì)分行業(yè)較多，領(lǐng)域廣泛，不同行業(yè)危廢處置及綜合利用情況不一，管理不一，加強(qiáng)對污染源頭的監(jiān)管利于行業(yè)的不斷規(guī)范，也利于地方摸清危廢底數(shù)。2012年10月，環(huán)保部等四部委出臺的《“十二五”危險(xiǎn)廢物污染防治規(guī)劃》已經(jīng)明確把重點(diǎn)行業(yè)產(chǎn)生源核查作為一項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)。《國家危險(xiǎn)廢物名錄》的多次修訂進(jìn)一步推動(dòng)危險(xiǎn)廢物管理的科學(xué)化和精細(xì)化。危廢的精細(xì)化分類也對污染源的排查起到推動(dòng)作用，但是針對污染源還沒有出臺相應(yīng)實(shí)施方案和核查指南，不利于當(dāng)前工作的開展。

 審批程序不斷簡化，促進(jìn)市場不斷釋放

由于危廢的高危性、復(fù)雜性，危廢項(xiàng)目在設(shè)計(jì)、建造、驗(yàn)收各環(huán)節(jié)較為繁瑣，項(xiàng)目審批程序復(fù)雜;危廢的跨省市轉(zhuǎn)移也有比較嚴(yán)格的規(guī)定。國家在簡化審批程序方面做了很大的努力，2013年，國務(wù)院公布《國務(wù)院關(guān)于取消和下放一行政審批項(xiàng)目的決定》，將由環(huán)保部負(fù)責(zé)的危險(xiǎn)廢物經(jīng)營許可審批下放至省級環(huán)保部門，這加快了地方建設(shè)危廢項(xiàng)目的速度;今年10月，環(huán)保部發(fā)布《關(guān)于修改<危險(xiǎn)廢物經(jīng)營單位審查和許可指南>部分條款的公告》，涉及修改的內(nèi)容說明國家對危廢項(xiàng)目的審批程序的進(jìn)一步簡化，另外，也降低了對新建危廢項(xiàng)目頒發(fā)許可證的條件;11月，習(xí)近平總書記簽署主席令，對《固體廢物污染環(huán)境防治法》作出修改，省內(nèi)危廢轉(zhuǎn)移審批正式取消。審批程序的簡化對危廢市場的進(jìn)一步釋放有很強(qiáng)的推動(dòng)作用，也有利于行業(yè)的健康快速的發(fā)展。

標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范引導(dǎo)行業(yè)規(guī)范化發(fā)展

為指導(dǎo)危廢行業(yè)的健康發(fā)展，國家多次制定了相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，目前我國已經(jīng)發(fā)布的標(biāo)準(zhǔn)列表如下：

危廢行業(yè)涉及細(xì)分領(lǐng)域眾多，但是針對很多細(xì)分領(lǐng)域，國家還沒有出臺相應(yīng)的實(shí)施準(zhǔn)則及其他規(guī)范性文件，國家也正在完善相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)范。

2)交易政策

2004年，環(huán)保部發(fā)布《全國危險(xiǎn)廢物和醫(yī)療廢物處置設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》，提出：從事危險(xiǎn)廢物和醫(yī)療廢物集中處置的項(xiàng)目單位必須具備環(huán)保部門頒發(fā)的資質(zhì)許可和相應(yīng)的資金實(shí)力，并通過招投標(biāo)確定。對安排的中央和地方財(cái)政性建設(shè)資金，地方政府必須明確由國有企業(yè)作為國有資本的出資人代表，做到產(chǎn)權(quán)清晰，責(zé)權(quán)明確。要充分利用特許經(jīng)營權(quán)等手段，保證所建設(shè)施長期穩(wěn)定發(fā)揮作用，防止危險(xiǎn)廢物和醫(yī)療廢物處置的低水平、無序競爭;堅(jiān)決制止重復(fù)建設(shè)，保證處置設(shè)施充分發(fā)揮效益。

危廢處置項(xiàng)目的特許經(jīng)營不同于污水處理、生活垃圾處理等基礎(chǔ)環(huán)境設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，是政府監(jiān)管型特許經(jīng)營項(xiàng)目，政府授予特許經(jīng)營權(quán)、一定程度上的壟斷權(quán)(主要是一個(gè)區(qū)域內(nèi)限定了有限數(shù)量的危廢企業(yè))，產(chǎn)廢企業(yè)需要支付處理價(jià)格，且有權(quán)挑選危廢企業(yè)和在一定范圍內(nèi)商定價(jià)格。隨著國家對危廢項(xiàng)目審批的進(jìn)一步放開，危廢行業(yè)市場化程度會不斷升高，危廢市場會不斷釋放。

3)金融政策

2001年12月，國家發(fā)布的《危險(xiǎn)廢物污染防治技術(shù)政策》中指出：各級政府應(yīng)通過設(shè)立專項(xiàng)基金、政府補(bǔ)貼等經(jīng)濟(jì)政策和其他政策措施鼓勵(lì)企業(yè)對已經(jīng)產(chǎn)生的危險(xiǎn)廢物進(jìn)行回收利用，實(shí)現(xiàn)危險(xiǎn)廢物的資源化。

在2015年6月，財(cái)政部、國家稅務(wù)局發(fā)布的《資源綜合利用產(chǎn)品和勞務(wù)增值稅優(yōu)惠目錄》中指出，納稅人銷售自產(chǎn)的資源綜合利用產(chǎn)品和提供資源綜合利用勞務(wù)，可享受增值稅即征即退政策。此次退稅優(yōu)惠政策出臺的主要意義在于鼓勵(lì)再生資源的綜合利用，鼓勵(lì)廢舊物資資源化處理。也會對危廢資源化利用方面產(chǎn)生利好影響。

2016年12月25日，習(xí)近平簽發(fā)中華人民共和國第六十一號主席令：《中華人民共和國環(huán)境保護(hù)稅法》，環(huán)境保護(hù)稅法中規(guī)定危廢稅額1000元/噸。環(huán)保稅的征收也會對重點(diǎn)工業(yè)企業(yè)產(chǎn)生影響。

另外，在《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》，其指出使市場在資源配置中起決定性作用和更好發(fā)揮政府作用，建立吸引社會資本投入生態(tài)環(huán)境保護(hù)的市場化機(jī)制。此項(xiàng)舉措的目的是利用社會資本的力量，解決政府對環(huán)保產(chǎn)業(yè)資金投入不足，以及資金使用效率不高及社會資金進(jìn)入積極性不強(qiáng)的問題。

三、技術(shù)政策

2001年，國家發(fā)布《危險(xiǎn)廢物污染防治技術(shù)政策》，提出適用于危險(xiǎn)廢物產(chǎn)生、收集、運(yùn)輸、分類、檢測、包裝、綜合利用、貯存和處理處置等全過程污染防治的技術(shù)選擇，并指導(dǎo)相應(yīng)設(shè)施的規(guī)劃、立項(xiàng)、選址、設(shè)計(jì)、施工、運(yùn)營和管理，引導(dǎo)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?！都夹g(shù)政策》指出，危險(xiǎn)廢物焚燒可實(shí)現(xiàn)危險(xiǎn)廢物的減量化和無害化，并可回收利用其余熱，焚燒處置適用于不宜回收利用其有用組分、具有一定熱值的危險(xiǎn)廢物;危險(xiǎn)廢物安全填埋處置適用于不能回收利用其組分和能量的危險(xiǎn)廢物，未經(jīng)處理的危險(xiǎn)廢物不得混入生活垃圾填埋場，安全填埋為危險(xiǎn)廢物的最終處置手段。

目前，為了結(jié)合解決重點(diǎn)領(lǐng)域危險(xiǎn)廢物突出環(huán)境問題的需要，能切實(shí)為國家危險(xiǎn)廢物環(huán)境管理政策和技術(shù)研究工作提供支撐，國家正在征集“十三五”重點(diǎn)危險(xiǎn)廢物污染防治技術(shù)政策和技術(shù)規(guī)范的研究建議，重點(diǎn)領(lǐng)域包括石油化工、有色金屬冶煉、農(nóng)藥制造、煤化工、造紙和印染行業(yè)，以及廢催化劑、焚燒飛灰、廢礦物油、廢有機(jī)溶劑、廢酸、抗生素菌渣、有機(jī)樹脂類廢物、染料涂料廢物、農(nóng)藥廢物等危險(xiǎn)廢物類別。

表：危廢行業(yè)相關(guān)政策

要點(diǎn)總結(jié)：

各級環(huán)保部門是危廢處理行業(yè)的管理部門;

政府授予特許經(jīng)營權(quán)、一定程度上的壟斷權(quán)

危廢經(jīng)營單位須持證經(jīng)營，分為危廢收集、貯存、處置綜合經(jīng)營許可資質(zhì)和危廢收集經(jīng)營許可資質(zhì);

國家監(jiān)管趨嚴(yán)擴(kuò)大市場規(guī)模;

一、危廢產(chǎn)量分析

1)危廢市場增速明顯

根據(jù)2015年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，全國工業(yè)危險(xiǎn)廢物產(chǎn)生量3976.1萬噸，綜合利用量2049.7萬噸，貯存量810.3萬噸，處置量1174.0萬噸，全國危險(xiǎn)廢物綜合利用處置率為81.1%。隨著國家政策的不斷發(fā)布及監(jiān)管趨嚴(yán)影響，全國各地都在危廢市場都在迅速釋放，地方危廢項(xiàng)目也不斷增多，根據(jù)E20研究院預(yù)測，2016年我國危廢產(chǎn)生量達(dá)到4771萬噸，同比增長20%。

圖：我國危險(xiǎn)廢棄物產(chǎn)生量

2)我國危廢實(shí)際產(chǎn)量與統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)相差較大，處置進(jìn)入高速成長通道

中國2015年危廢實(shí)際產(chǎn)生量為1 億噸以上，尚有近7000 萬噸的危廢未納入統(tǒng)計(jì)口徑，有數(shù)量如此龐大的危廢游離于統(tǒng)計(jì)口徑外主要是因?yàn)槲U產(chǎn)生企業(yè)出于控制成本的考慮而對危廢少報(bào)瞞報(bào)。同時(shí)，部分危廢沒有處置或者由不具備危廢經(jīng)營資質(zhì)的企業(yè)處置。

我們認(rèn)為1 億噸是對中國2015年危廢實(shí)際產(chǎn)生量較為準(zhǔn)確的估計(jì)。發(fā)達(dá)國家在危廢治理領(lǐng)域發(fā)展起步早、時(shí)間長，政策和監(jiān)管較我國更為完善，因此危廢的統(tǒng)計(jì)也更加準(zhǔn)確科學(xué)，發(fā)達(dá)國家的情況對我國的危廢實(shí)際產(chǎn)量的估算有一定的參考意義。以2015年數(shù)據(jù)為例，美國、日本、英國、挪威、瑞士等國的危廢固廢占比都高于5%，韓國的危廢固廢占比也有4%。同時(shí)，根據(jù)《中國環(huán)境統(tǒng)計(jì)年鑒》數(shù)據(jù)，中國2015年固體廢物產(chǎn)生量為32.93 億噸，危廢產(chǎn)生量為3633.52 萬噸，危廢固廢占比僅為1.1%，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家水平。

考慮到部分危廢沒有被納入統(tǒng)計(jì)口徑，若中國危廢固廢占比達(dá)到3%， 2014 年固廢實(shí)際產(chǎn)生量將達(dá)到33.98 億噸，而2014 年危廢實(shí)際產(chǎn)生量將達(dá)到10072.52 萬噸，有約6439 萬噸的危廢沒有納入統(tǒng)計(jì)年鑒的統(tǒng)計(jì)口徑。統(tǒng)計(jì)年鑒數(shù)據(jù)顯示，我國每年危廢產(chǎn)生量從2011 年到2014 年保持了年復(fù)合增長率1.93%，依次增長推算，可以保守估算出中國危廢實(shí)際產(chǎn)生量在2016 年將達(dá)到1.05 億噸左右。

目前國內(nèi)危廢產(chǎn)量與環(huán)保部數(shù)據(jù)之間有很大差距，危廢類別可以分為以下幾類：廢礦物油、含金屬的危廢、廢酸和可焚燒和填埋的危險(xiǎn)廢物，據(jù)不完全調(diào)研與統(tǒng)計(jì)，全國范圍內(nèi)廢礦物油約500萬噸，含金屬的危險(xiǎn)廢物1500萬噸，廢酸3000萬噸，可焚燒和填埋的危險(xiǎn)廢物1000萬噸。

二、我國危廢處置現(xiàn)狀分析

1)我國危廢處置整體表現(xiàn)水平較高

目前，我國工業(yè)危廢處理行業(yè)整體現(xiàn)狀表現(xiàn)為綜合利用水平較高，無害化水平較低，不同細(xì)分行業(yè)表現(xiàn)又有所差異。相對來說，資源化利用由于能夠回收資源價(jià)值，經(jīng)濟(jì)性較高，產(chǎn)生危廢的企業(yè)還能通過出售危廢獲得收入，因此發(fā)展較快也較為充分。而無害化處置技術(shù)復(fù)雜、處理難度高，而且對于產(chǎn)生危廢的企業(yè)帶來較大的成本負(fù)擔(dān)，發(fā)展較為緩慢，甚至還有大量傾倒丟棄事件發(fā)生。根據(jù)環(huán)保部數(shù)據(jù)，我國近五年危廢處置比率呈現(xiàn)出上升趨勢，據(jù)環(huán)保部數(shù)據(jù)測算，截止2015年，危廢綜合處置比率(資源化利用+處置)達(dá)到81.1%，相比與2014年，資源化利用量基本持平，但是無害化處置的量有所提高。

圖：近五年我國危險(xiǎn)廢物處置情況

2)我國危廢區(qū)域分布不均，綜合利用率差異較大

2014年，各地區(qū)危險(xiǎn)廢物產(chǎn)生量較大的省份為山東709.8萬噸，占全國危險(xiǎn)廢物產(chǎn)生量的19.5%;青海325.7萬噸，占全國工業(yè)企業(yè)的9.0%;新疆319.3萬噸，占全國工業(yè)企業(yè)的8.8%;湖南260.6萬噸，占全國工業(yè)企業(yè)的7.2%;江蘇243.3萬噸，占全國工業(yè)企業(yè)的6.7%。從全國各省市危廢產(chǎn)生量分布圖可以看出，我國危廢區(qū)域分布不均勻。

圖：全國各省市危廢產(chǎn)生量分布圖

圖：各地區(qū)危險(xiǎn)廢物綜合利用、處置、貯存情況分析圖

2014年，危險(xiǎn)廢物綜合利用量較大的省份為山東639.8萬噸，占全國工業(yè)企業(yè)危險(xiǎn)廢物綜合利用量的31.0%;湖南232.5萬噸，占全國工業(yè)企業(yè)的11.3%;青海146.0萬噸，占全國工業(yè)企業(yè)的7.1%;云南137.1萬噸，占全國工業(yè)企業(yè)的6.6%;江蘇125.3萬噸，占全國工業(yè)企業(yè)的6.1%;全國危險(xiǎn)廢物綜合利用率為56.4%。共有11個(gè)省份危險(xiǎn)廢物綜合利用率超過全國平均水平，其中山東、湖南和安徽超過80%。

圖：各地區(qū)工業(yè)危險(xiǎn)廢物綜合利用率

2014年，危險(xiǎn)廢物處置量較大的省份為江蘇113.1萬噸，占全國工業(yè)企業(yè)工業(yè)危險(xiǎn)廢物處置量的12.2%;浙江89.8萬噸，占全國工業(yè)企業(yè)工業(yè)危險(xiǎn)廢物處置量的9.7%;廣東82.8萬噸，占全國工業(yè)企業(yè)的8.9%;四川66.2萬噸，占全國工業(yè)企業(yè)的7.1%;山東62.8萬噸，占全國工業(yè)企業(yè)的6.8%。

2014年，危險(xiǎn)廢物貯存量較大的省份為新疆273.6萬噸，占全國工業(yè)企業(yè)的39.6%;青海176.8 萬噸，占全國工業(yè)企業(yè)工業(yè)危險(xiǎn)廢物貯存量的25.6%;這兩個(gè)省份占全國工業(yè)危險(xiǎn)廢物貯存量的65.2%。

3)六省危廢產(chǎn)生量超出核準(zhǔn)經(jīng)營規(guī)模

據(jù)各省市環(huán)保廳最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，全國持有危廢處理許可證企業(yè)數(shù)近1600家，核準(zhǔn)經(jīng)營規(guī)模約4900萬噸/年。根據(jù)環(huán)保部數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年度全國危廢產(chǎn)生量為3633.5萬噸。全國平均供給水平在70%多，即產(chǎn)生量除以核準(zhǔn)經(jīng)營規(guī)模在70%多的水平，但區(qū)域之間存在較大差異，低于50%的省份有8個(gè)，多為經(jīng)濟(jì)相對發(fā)達(dá)區(qū)域，危廢產(chǎn)生量超過核準(zhǔn)經(jīng)營規(guī)模的省份有6個(gè)。

圖：危廢產(chǎn)生量超出核準(zhǔn)經(jīng)營規(guī)模的省份

山東省作為2014年度危廢產(chǎn)生量第一大省，產(chǎn)生危廢709.8萬噸，占全國總產(chǎn)量的19.5%，但截至2016年5月份最新的危廢經(jīng)營許可證統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，山東省持證企業(yè)數(shù)量110家，核準(zhǔn)經(jīng)營規(guī)模僅為551.61萬噸，這意味著存在著160多萬噸差額。

危廢產(chǎn)生量與核準(zhǔn)經(jīng)營規(guī)模最失衡的省份是青海省，2015年9月份青海省環(huán)保廳公布的“青海省現(xiàn)有危險(xiǎn)廢物經(jīng)營許可證持證單位名單”顯示，青海省持證企業(yè)僅為6家，核準(zhǔn)經(jīng)營規(guī)模合計(jì)數(shù)不到7萬噸每年，而青海省2015年危廢產(chǎn)生量達(dá)499.20萬噸，全國排名前三，綜合利用139.5萬噸，處置11.8萬噸，貯存354.1萬噸，產(chǎn)生量是核準(zhǔn)經(jīng)營規(guī)模的70多倍。

湖南省也是危廢產(chǎn)生量與核準(zhǔn)經(jīng)營規(guī)模差額較大省份，2014年度湖南省產(chǎn)生危廢260.6萬噸，而2016年4月份湖南省環(huán)保廳最新數(shù)據(jù)顯示湖南省危廢許可證正式、臨時(shí)及試生產(chǎn)匯總后核準(zhǔn)經(jīng)營規(guī)模僅為93.42萬噸/年，二者相差約170萬噸。

產(chǎn)生量與核準(zhǔn)規(guī)模之間的差距也說明潛在有很大的市場待挖掘。

4)危廢核準(zhǔn)規(guī)模逐年遞增，A方陣企業(yè)占據(jù)市場份額比例較低

截止2015年，全國各省(區(qū)、市)頒發(fā)的危險(xiǎn)廢物(含醫(yī)療廢物)經(jīng)營許可證共2034份。其中，江蘇省頒發(fā)許可證數(shù)量最多，共327份。2006-2015年全國頒發(fā)危險(xiǎn)廢物經(jīng)營許可證數(shù)量情況如圖所示。

圖：2006-2015年全國危險(xiǎn)廢物經(jīng)營許可證數(shù)量情況

截止到2015年，全國危險(xiǎn)廢物經(jīng)營單位核準(zhǔn)經(jīng)營規(guī)模達(dá)到5263萬噸/年，其中，核準(zhǔn)利用規(guī)模為4155.1萬噸/年，核準(zhǔn)處置規(guī)模為982.4萬噸/年。從實(shí)際利用處置情況來看，2015年危險(xiǎn)廢物實(shí)際經(jīng)營規(guī)模為1536萬噸，其中，實(shí)際利用量為1096.8萬噸，實(shí)際處置量為426萬噸。

根據(jù)E20研究院調(diào)研數(shù)據(jù)，選取市場上最具代表性的20家企業(yè)進(jìn)行分析，其中，A方陣企業(yè)占據(jù)的市場規(guī)模約129.5萬噸/年，以核準(zhǔn)處置規(guī)模982.4萬噸/年來計(jì)算，A方陣企業(yè)占據(jù)的市場比例僅為13%;C方陣企業(yè)占據(jù)的市場規(guī)模約369.2萬噸/年，占的比例為38%左右;將近一半的市場仍掌握在地方的小企業(yè)手中，這也說明危廢處置的市場相對分散，集中度不高。

圖：不同性質(zhì)企業(yè)危廢市場分布圖

5)分散市場格局中龍頭顯現(xiàn)(投資邏輯)

我國危廢處置行業(yè)市場集中度較低，市場較為分散，大部分企業(yè)處置能力較低，而且沒有危廢填埋廠這一類危廢處置終端資源。大部分企業(yè)的年處置能力在5 萬噸以下，僅有東江環(huán)保一家危廢年處置能超過100 萬噸，僅有4 家企業(yè)危廢年處置能力超過20 萬噸。以危廢處置經(jīng)營規(guī)模最大的江蘇省為例，截至2016 年2 月，江蘇省核準(zhǔn)危廢處置許可經(jīng)營數(shù)量為10 萬噸以上的企業(yè)只有10 家，占江蘇省危廢企業(yè)數(shù)量的百分之3.6%，而危廢處置許可經(jīng)營數(shù)量并不是危廢實(shí)際處置量，一般企業(yè)的危廢處置能力要大大低于許可的經(jīng)營數(shù)量。很多危廢處置企業(yè)沒有危廢填埋廠或者焚燒設(shè)施，只能對危廢進(jìn)行一定的預(yù)處置，危廢的最終處置還得依靠其他企業(yè)。

三、我國危廢市場空間預(yù)測

十三五期間市場規(guī)模超(投資邏輯)

目前，在政府提升環(huán)境違法成本,同時(shí)加強(qiáng)違法監(jiān)管和處理能力建設(shè)以及對新建危廢項(xiàng)目的審批程序簡化等利好的背景之下，危廢處理行業(yè)潛在的千億需求有望在未來5年快速釋放，危廢處置正處行業(yè)的“黃金階段”。

2016年我國危廢產(chǎn)生量將達(dá)到4771萬噸，同比增速達(dá)20%。我們預(yù)計(jì)我國未來5年內(nèi)將快速釋放產(chǎn)能，預(yù)計(jì)2020年將達(dá)9894萬噸。據(jù)E20研究院調(diào)研，危廢無害化處置平均價(jià)格為2000元/噸，資源化按3000元/噸估算，按危廢綜合處置率85%，資源化利用處置比例60%計(jì)算，在2020年將達(dá)2187億元的產(chǎn)值。

圖：危廢產(chǎn)生量預(yù)測圖(2016年-2020年)(備注：1、如下數(shù)據(jù)僅包括納入統(tǒng)計(jì)口徑的，不包括偷排;2、實(shí)際情況要非常保守，要打折卡)

圖：其他數(shù)據(jù)參考

圖：其他數(shù)據(jù)參考

要點(diǎn)總結(jié)：

危廢產(chǎn)量官方統(tǒng)計(jì)數(shù)字模糊不清，納入統(tǒng)計(jì)口徑和偷排量差異巨大

2016年，納入統(tǒng)計(jì)危廢產(chǎn)量4771萬噸(實(shí)際產(chǎn)量1億噸以上，7000多萬噸偷排未統(tǒng)計(jì))

2015年，危廢經(jīng)營許可證共2034份，核準(zhǔn)經(jīng)營規(guī)模5263萬噸/年(核準(zhǔn)利用規(guī)模為4155.1萬噸/年，核準(zhǔn)處置規(guī)模為982.4萬噸/年)

 2015年，實(shí)際經(jīng)營規(guī)模1536萬噸(實(shí)際資源化量1097萬噸，實(shí)際處置量426萬噸)

危廢綜合處置率85%

危廢無害化處置均價(jià)2000元/噸，資源化均價(jià)3000元/噸

 競爭格局分散，集中度很低，近一半市場掌握在地方小企業(yè)

一、產(chǎn)業(yè)鏈

上游： 各污染源產(chǎn)生的危險(xiǎn)廢棄物

中游： 設(shè)備提供商和工程承包商

下游： 運(yùn)營商

我國主要是通過建設(shè)危險(xiǎn)廢物處置中心來就近完成危險(xiǎn)廢物的無害化處置。處置中心需具備危險(xiǎn)廢物焚燒系統(tǒng)，承接危險(xiǎn)廢物處置中心項(xiàng)目一般為當(dāng)?shù)仄髽I(yè)，競爭格局比較分散。

危廢行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)鏈相對簡單，從服務(wù)鏈來看，危廢從產(chǎn)生后，一種是被危廢處置企業(yè)直接運(yùn)走，貯存，然后進(jìn)行處置，這種情況是針對產(chǎn)廢量比較大的單位;而現(xiàn)在市場上為解決有些產(chǎn)廢單位產(chǎn)生危廢量少的現(xiàn)象，為不增加處置單位的成本，出現(xiàn)了專門從事收集類企業(yè)，此類企業(yè)先把危險(xiǎn)廢棄物進(jìn)行收集，危廢處置企業(yè)再到收集危廢單位運(yùn)輸，然后貯存，進(jìn)行處置。

在服務(wù)鏈的每一環(huán)節(jié)，從生產(chǎn)、收集、運(yùn)輸、貯存以及處置環(huán)節(jié)，都需要申請經(jīng)營許可證，獲取資質(zhì)后方可進(jìn)行經(jīng)營。

二、價(jià)值鏈

待定，數(shù)據(jù)缺，但利潤的大頭肯定在下游運(yùn)營商

三、經(jīng)營模式

1)危廢處置項(xiàng)目主要采用BOO模式

BOO(Building-Owning-Operation建設(shè)、擁有、運(yùn)營)模式是一種正在推行中的全新的市場化運(yùn)行模式，即由企業(yè)投資并承擔(dān)工程的設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)行、維護(hù)、培訓(xùn)等工作，硬件設(shè)備及軟件系統(tǒng)的產(chǎn)權(quán)歸屬企業(yè)，而由政府部門負(fù)責(zé)宏觀協(xié)調(diào)、創(chuàng)建環(huán)境、提出需求，政府部門每年只需向企業(yè)支付系統(tǒng)使用費(fèi)即可擁有硬件設(shè)備和軟件系統(tǒng)的使用權(quán)。這一模式體現(xiàn)了“總體規(guī)劃、分步實(shí)施、政府監(jiān)督、企業(yè)運(yùn)作”的建、管、護(hù)一體化的要求。

在危廢處置項(xiàng)目中，BOO模式是由企業(yè)自主投資，政府授予企業(yè)建設(shè)危廢處置項(xiàng)目的經(jīng)營權(quán)，并允許危廢處置企業(yè)向相關(guān)危廢產(chǎn)生企業(yè)收取危廢處理費(fèi)用，政府起約束、監(jiān)督、規(guī)范的作用。企業(yè)對項(xiàng)目擁有所有權(quán)和使用權(quán)，可充分發(fā)揮技術(shù)、專業(yè)、管理等專長，適應(yīng)市場規(guī)律。目前，采用BOO模式的危廢處理處置項(xiàng)目，一般是由投資方在項(xiàng)目當(dāng)?shù)爻闪⒁粋€(gè)子公司，或者在當(dāng)?shù)赝ㄟ^收購、合資成立一個(gè)子公司，負(fù)責(zé)項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)作。

但是，由于某些地方政府的概念混淆，在市場上也能看到有些企業(yè)的危廢處置項(xiàng)目采用BOT模式，但實(shí)際并非像在污水處理、生活垃圾處理等環(huán)境治理設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目普遍采用的一樣，在危廢處置行業(yè)，政府不會對特許經(jīng)營期內(nèi)的最低收益做出實(shí)質(zhì)性擔(dān)保。所以目前國內(nèi)真正采用BOT模式的危廢項(xiàng)目不多。

2)PPP模式正在摸索前行，地方政府規(guī)劃的綜合危廢處置中心項(xiàng)目PPP模式有望成為未來主流模式

2016年5月，東江環(huán)保與興業(yè)皮革科技股份有限公司組成的聯(lián)合體中標(biāo)泉州市工業(yè)危廢綜合處置中心PPP項(xiàng)目，項(xiàng)目模式為BOT，使用者付費(fèi)，特許經(jīng)營期為30年。該項(xiàng)目為國內(nèi)首個(gè)危廢處置PPP項(xiàng)目，對危廢領(lǐng)域探索新模式意義重大。該項(xiàng)目是由中標(biāo)聯(lián)合體與出資人代表共同組建，股權(quán)比例為85%(社會資本)：15%(政府授權(quán)的出資人代表)。政府參股一部分，也預(yù)示著PPP趨勢下未來危廢有更多的存量市場空間打開。

PPP模式中，目前國內(nèi)普遍為政府下屬的投資公司代表政府參與危廢項(xiàng)目建設(shè)，參股形式包括資金和土地使用權(quán)。通過資金參股比較簡單，不需折算，但也增加了財(cái)政支出;通過土地使用權(quán)參股，可以減少財(cái)政支出，并充分利用資源，同時(shí)解決了項(xiàng)目土地指標(biāo)問題，但需要與企業(yè)進(jìn)行土地折價(jià)方面的溝通磋商。無論是哪種參股形式，政府通過參股可以獲得一定的項(xiàng)目控制權(quán)，有利于后期經(jīng)營過程中，對項(xiàng)目的把握、控制，規(guī)避市場、政策等風(fēng)險(xiǎn)。

區(qū)域性的危廢處置項(xiàng)目，投資大、周期長，收運(yùn)及定價(jià)等需要當(dāng)?shù)卣膮f(xié)助，政府還需對項(xiàng)目保持一定的決策權(quán)和控制權(quán)，以監(jiān)督和監(jiān)管項(xiàng)目的正常運(yùn)行，同時(shí)目前行業(yè)發(fā)展迅速，前景較好，所以地方政府規(guī)劃的綜合危廢處置中心項(xiàng)目PPP模式可能會成為未來的主流模式。

3)危廢綜合利用業(yè)務(wù)的盈利模式為賺取資源化產(chǎn)品的銷售收入

危廢處理企業(yè)向上游企業(yè)付費(fèi)回收具有資源化再利用價(jià)值的廢物(如含銅、鎳、錫等金屬的廢物)，并將廢物中具有再利用價(jià)值的物質(zhì)轉(zhuǎn)化為資源化產(chǎn)品進(jìn)行銷售。如東江環(huán)保2017 年擬通過定增募投的江西危險(xiǎn)廢物處理處臵中心項(xiàng)目(資源化利用部分)，其主要建設(shè)內(nèi)容為廢線路板處理車間、含銅廢物綜合利用車間、含鋅廢物綜合利用車間、廢酸綜合回收車間、含鎳含鉻廢物綜合利用車間，建成后處理規(guī)模為28 萬噸/年，產(chǎn)物為相關(guān)銅鹽、鎳鹽、鎘鹽等資源化產(chǎn)品。

4)危廢無害化處臵業(yè)務(wù)的盈利模式是賺取危廢處理費(fèi)

危廢處理企業(yè)向工業(yè)廢物生產(chǎn)者收取處臵費(fèi)，收集其產(chǎn)生的工業(yè)危廢，對危廢進(jìn)行無害化、減量化及最終處臵，具體處臵方式有焚燒、物化、填埋等。如東江環(huán)保2017 年擬通過定增募投的福建綠洲工業(yè)固體廢物無害化處臵項(xiàng)目，其建設(shè)內(nèi)容包括年焚燒處臵能力2 萬噸/年的回轉(zhuǎn)窯裝臵、年物化處理危險(xiǎn)廢物2 萬噸的裝臵和安全填埋2 萬噸的裝臵，項(xiàng)目建成后每年可綜合處理各類危險(xiǎn)廢物共計(jì)6 萬噸。

四、行業(yè)準(zhǔn)入壁壘(投資邏輯)

危廢處置行業(yè)擁有較高的行業(yè)壁壘，主要壁壘包括：技術(shù)+ 資質(zhì) + 資金 + 管理壁壘。

1)技術(shù)壁壘

危廢具有腐蝕性、毒性、易燃性、反應(yīng)性、感染性等一種或幾種危險(xiǎn)特性，這對危廢處置技術(shù)的安全性提出較高要求。同時(shí)危廢種類繁多，多達(dá)46 個(gè)大類，479 種，一個(gè)產(chǎn)生危廢的工業(yè)生產(chǎn)流程一般會產(chǎn)生3 到6 個(gè)左右大類的危廢，這對危廢處置企業(yè)的處置能力和技術(shù)水平有較高的要求，一般來說，擁有更全危廢處置資質(zhì)并能覆蓋客戶產(chǎn)生的所有危廢的企業(yè)更容易吸引客戶并在行業(yè)內(nèi)立足。

2)資質(zhì)壁壘

在資質(zhì)壁壘方面，根據(jù)《危險(xiǎn)廢物經(jīng)營許可證管理辦法》，從事危險(xiǎn)廢物收集、貯存、處置經(jīng)營活動(dòng)需要獲得危險(xiǎn)廢物經(jīng)營許可證。危險(xiǎn)廢物經(jīng)營許可證按照經(jīng)營方式劃分，分為危險(xiǎn)廢物收集、貯存、處置綜合經(jīng)營許可證和危險(xiǎn)廢物收集經(jīng)營許可證。

領(lǐng)取危險(xiǎn)廢物綜合經(jīng)營許可證的單位，可以從事各類別危險(xiǎn)廢物的收集、貯存、處置經(jīng)營活動(dòng);領(lǐng)取危險(xiǎn)廢物收集經(jīng)營許可證的單位，只能從事機(jī)動(dòng)車維修活動(dòng)中產(chǎn)生的廢礦物油和居民日常生活中產(chǎn)生的廢鎘鎳電池的危險(xiǎn)廢物收集經(jīng)營活動(dòng)。

新的危廢處置項(xiàng)目需要申請危險(xiǎn)廢物經(jīng)營許可證，而危廢經(jīng)營許可證從審批到獲得資質(zhì)并投產(chǎn)運(yùn)營需要等待較長時(shí)間，至少三年，以四至五年以上為常態(tài)。雖然2013 年以后，環(huán)保部將危廢經(jīng)營許可證的審批下放到了省級環(huán)保部門，意在加快審批進(jìn)度，但是危廢經(jīng)營許可證發(fā)放的數(shù)量增長較過去并沒有加快，這使得行業(yè)外企業(yè)想要通過內(nèi)生式發(fā)展進(jìn)入危廢處置行業(yè)較為困難，而行業(yè)內(nèi)危廢處置的終端資源如填埋場、焚燒廠等稀缺性顯現(xiàn)。我國危廢經(jīng)營資質(zhì)發(fā)放情況，截止2015年危廢經(jīng)營許可證共2034份。

3)資金壁壘

在資金壁壘方面，危廢處置項(xiàng)目往往需要一筆數(shù)額較大的初期固定資產(chǎn)投資，總?cè)萘繛?0 萬噸的填埋處置設(shè)施通常需要約人民幣1 億元的初步投資，此外危廢處置項(xiàng)目從申請、建成到最后投產(chǎn)運(yùn)營，投資周期較長, 一般建設(shè)期需要3-5年，因此需要危廢處置企業(yè)擁有一定的資金實(shí)力。從資質(zhì)和資金壁壘可以看出，掌握了危廢處置的終端資源(如焚燒廠、填埋場等)的企業(yè)往往掌握了其他企業(yè)不具備的核心資源，因此在市場競爭中能夠獲得競爭優(yōu)勢，可以說終端處置終端資源是危廢處置行業(yè)的終極壁壘。

4)管理壁壘

目前我國危廢處理行業(yè)處在快速發(fā)展階段，經(jīng)驗(yàn)相對匱乏、人才短缺現(xiàn)象凸顯。以焚燒處理為例，一些焚燒處置設(shè)施管理人員和操作人員未經(jīng)專門培訓(xùn)，在運(yùn)行管理和操作過程中欠缺規(guī)范性，導(dǎo)致設(shè)施運(yùn)行不穩(wěn)定，處置效果不理想等情況。專業(yè)的技術(shù)能力和豐富的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)儲備也形成了危廢處置行業(yè)的管理壁壘，影響企業(yè)的盈利能力和競爭實(shí)力。

題外話，危廢項(xiàng)目一般還涉及到復(fù)雜的地方利益關(guān)系，很多地方GUANYUAN，甚至DARK社會性質(zhì)的組織，都會通過干股、代持等方式參與其中。地方利益集團(tuán)的保護(hù)非常之強(qiáng)。所以，外地大型環(huán)保平臺公司想通過正常招投標(biāo)方式參與地方危廢項(xiàng)目競爭，難度很大。這也是市場集中度很低，大多數(shù)項(xiàng)目都在地方中小企業(yè)手上的原因之一。

要點(diǎn)總結(jié)：

危廢服務(wù)鏈的每一環(huán)節(jié)，從生產(chǎn)、收集、運(yùn)輸、貯存以及處置，都需要申請經(jīng)營許可證

危廢處置項(xiàng)目以BOO模式為主

行業(yè)壁壘高，包括技術(shù)+資質(zhì)+資金+管理壁壘，還包括很強(qiáng)的地方既得利益集團(tuán)保護(hù)

一、危廢處置行業(yè)盈利情況分析

過去5年，我國A股環(huán)保上市公司的毛利率大都可以保持30-50%，凈利率達(dá)到15-25%，從全球環(huán)保上市公司看，2013年美國危廢運(yùn)營商Stericycle公司凈利率為14.5%、Waste Connections凈利率為12%，英國的Thames Water Utility凈利率達(dá)到17.83%。

從環(huán)保行業(yè)細(xì)分結(jié)構(gòu)來看，固廢處理尤其是危廢處理業(yè)務(wù)的盈利能力更強(qiáng)。從全球十大環(huán)保企業(yè)盈利能力看，固廢處理公司的營業(yè)收入和凈利潤都優(yōu)于其他類型的廢物處理公司，而其中危險(xiǎn)廢物處理公司又優(yōu)于大多數(shù)的固廢處理公司。同樣地，在A股上市公司中，固廢危廢處置業(yè)務(wù)的上市公司毛利率可達(dá)60-70%，凈利率能夠達(dá)到30-50%。

東江環(huán)保股份有限公司(以下簡稱為“東江環(huán)保”)是專注于危廢處理的細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè)，從公司年報(bào)可以看出，從2013年到2015年的危廢處置業(yè)務(wù)毛利率分別為57.42%、57.74%和51.57%，三年平均毛利率達(dá)55.58%;2014年上市的無錫雪浪環(huán)境科技股份有限公司(以下簡稱“雪浪環(huán)境”)自進(jìn)軍危廢處理領(lǐng)域以來，從年報(bào)顯示2015年危廢處置業(yè)務(wù)的毛利率也高達(dá)52.74%，這足以說明危廢處理領(lǐng)域存在很大的利潤可以挖掘，這也是目前各大公司進(jìn)軍危廢領(lǐng)域的原因之一。

二、危廢項(xiàng)目投資情況分析

1)危險(xiǎn)廢物焚燒項(xiàng)目投資情況

統(tǒng)計(jì)近年的部分危險(xiǎn)廢物焚燒項(xiàng)目的情況，列于下表中，可以看到：

(1)絕大部分危廢焚燒項(xiàng)目，選擇了回轉(zhuǎn)窯的焚燒方式，此外還有少部分的熱解焚燒爐。

(2)隨著時(shí)間的推移，項(xiàng)目的規(guī)?？傮w呈上升趨勢，說明集中處理的需求增大，項(xiàng)目逐步顯示出規(guī)模化，利好行業(yè)的發(fā)展。

(3)噸危廢投資規(guī)模的差別較大，這也和實(shí)際處理危廢的差別有關(guān)，樣本組的噸危廢焚燒項(xiàng)目投資量為6040 元/(噸/年)。

2)危險(xiǎn)廢物填埋項(xiàng)目投資情況

統(tǒng)計(jì)近年的部分危險(xiǎn)廢物填埋項(xiàng)目的情況，列于下表中，可以看到：

1)危廢填埋項(xiàng)目，庫容多數(shù)在20萬立方米以上;每年的處理量一般在1-3萬噸。

2)填埋項(xiàng)目增多，和當(dāng)前市場上填埋項(xiàng)目較為稀缺，卻又存在剛需的現(xiàn)狀吻合。

3)噸危廢投資規(guī)模的差別較大，和場地條件差別有關(guān)，樣本組的危廢填埋項(xiàng)目的投資額為428元/立方米庫容。

圖：危險(xiǎn)廢物焚燒項(xiàng)目投資情況列表

3)危險(xiǎn)廢物綜合處置項(xiàng)目投資情況

隨著危廢行業(yè)的管理加強(qiáng)，逐步規(guī)范，需要集中處理，而這就要求了危廢項(xiàng)目具備綜合處理處置的能力，包括焚燒、填埋、物化、穩(wěn)定化等多種無害化處置設(shè)施和資源化的能力，危廢綜合處置項(xiàng)目會越來越多。統(tǒng)計(jì)近年的部分危險(xiǎn)廢物綜合處置項(xiàng)目的情況，列于下表中，可以看到：

1)危廢綜合項(xiàng)目項(xiàng)目根據(jù)各地的實(shí)際需求和條件，選擇處置方式的搭配，單位投資的均值，在2000-5000元/(噸/年)。

2)項(xiàng)目需求是全國性的，東西部均有較大需求。

3)總處理規(guī)模在5萬噸/年以上的大型危廢綜合處置項(xiàng)目開始頻繁出現(xiàn)。

三、行業(yè)格局

1)危廢市場競爭格局

(1)危廢行業(yè)市場分散，未來集中度將逐漸提升

我國危廢處置能力高度分散，規(guī)模較大的公司不多。東江環(huán)保、威立雅中國、光大國際等十大公司占據(jù)我國總設(shè)計(jì)處理能力不足10%。東江環(huán)保是危廢處理處置行業(yè)的龍頭企業(yè)，在全國范圍內(nèi)主要競爭對手包括威立雅中國、中國環(huán)境保護(hù)集團(tuán)、光大國際、翰藍(lán)環(huán)境、上海環(huán)境、啟迪桑德和首創(chuàng)環(huán)境等。從目前危廢處理規(guī)模來看，東江環(huán)保為5055噸/日，排名第二的威立雅中國為1321噸/日，差距較大。

截至2015年，我國持危險(xiǎn)廢棄物經(jīng)營許可證的企業(yè)數(shù)量約為2034家，平均每家處理量僅不到2萬噸，呈現(xiàn)較強(qiáng)的分散型特征，主要原因是危廢運(yùn)輸技術(shù)不夠成熟，遠(yuǎn)距離運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)較大，且一般危廢項(xiàng)目經(jīng)營許可證由各省分別頒發(fā)，跨省開展業(yè)務(wù)需要辦理嚴(yán)格的跨省轉(zhuǎn)移報(bào)批手續(xù)。隨著政府監(jiān)管力度的加強(qiáng)，小企業(yè)的處理成本上升，大企業(yè)資質(zhì)全、技術(shù)領(lǐng)先、規(guī)模效應(yīng)提供了競爭優(yōu)勢，未來很多小企業(yè)將逐漸退出或被大企業(yè)收購，市場集中度將逐漸提升。

(2)受行業(yè)高景氣度影響，眾多跨界者強(qiáng)勢進(jìn)入

危廢行業(yè)目前屬于高景氣度、高盈利性行業(yè)，導(dǎo)致眾多跨界者強(qiáng)勢進(jìn)入，搶占危廢處置市場。據(jù)統(tǒng)計(jì)，除了主營業(yè)務(wù)為危廢處置的東江環(huán)保外，目前已有14家上市公司先后跨界布局該領(lǐng)域。其中，雪浪環(huán)境和東方園林通過外延并購快速擴(kuò)張，危廢板塊已經(jīng)開始貢獻(xiàn)業(yè)績;高能環(huán)境、瀚藍(lán)環(huán)境、巴安水務(wù)、金圓股份、康達(dá)環(huán)保等公司也紛紛進(jìn)入危廢處置行業(yè)，目前，高能環(huán)境、瀚藍(lán)環(huán)境的危廢核準(zhǔn)資質(zhì)質(zhì)量已經(jīng)分別達(dá)到27萬噸/年、31萬噸/年。

(3)地域性壟斷特征明顯

危廢行業(yè)對于行業(yè)經(jīng)驗(yàn)及實(shí)際問題處理能力要求很高，企業(yè)在長期發(fā)展中逐漸積累行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，形成核心競爭力。同時(shí)，危廢行業(yè)還有比較明顯的區(qū)域特點(diǎn)，具有相對的區(qū)域壟斷性，某一家企業(yè)在該區(qū)域深耕細(xì)作，會獲得當(dāng)?shù)卣捌髽I(yè)的信任，獲得越來越多的訂單，形成良性循環(huán)。例如光大國際主要市場在山東和江蘇，東江環(huán)保立足珠三角，逐步向長三角和中西部擴(kuò)展等。

2、發(fā)展趨勢

(1)行業(yè)快速整合，龍頭企業(yè)迅速擴(kuò)張，小企業(yè)會逐漸消失

隨著國家立法與監(jiān)管的進(jìn)一步趨嚴(yán)，以及行業(yè)利潤率較高的趨勢，大企業(yè)憑借自己在市場上資質(zhì)全面、技術(shù)領(lǐng)先、以及協(xié)同和規(guī)模效應(yīng)，又加上強(qiáng)大的資金優(yōu)勢，可以在市場上實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張，搶占更多的市場份額。危廢行業(yè)集中度提升是必然趨勢，由于危廢處理行業(yè)的資質(zhì)壁壘和區(qū)域壁壘較強(qiáng)，同時(shí)新建項(xiàng)目環(huán)評難度大，審批周期長，未來并購將取代新建，成為行業(yè)龍頭公司跨區(qū)域擴(kuò)張和提升產(chǎn)能的主要途徑。

隨著危廢市場的規(guī)范化程度的提升，危廢市場的小企業(yè)將面臨處理成本增加、利潤變薄和升級改造處理設(shè)施資金需求巨大的雙重困境;此外，政府為規(guī)避環(huán)境事故風(fēng)險(xiǎn)，也會選擇大型企業(yè)來做相應(yīng)的項(xiàng)目，大企業(yè)的品牌優(yōu)勢會沖擊小企業(yè)的市場;又加上龍頭企業(yè)的并購擴(kuò)張，危廢市場上的小企業(yè)將會退出競爭，逐漸從市場上消失。

(2)國內(nèi)市場會逐步分為四個(gè)層次

隨著危廢市場的快速釋放，按照國內(nèi)各地區(qū)危廢市場發(fā)展成熟度和工業(yè)發(fā)達(dá)程度，國內(nèi)市場會逐步分為四個(gè)層次：

a.北京、上海、廣東、重慶等地區(qū)：這些地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，危廢處置企業(yè)較多，危廢處置市場發(fā)展成熟，危廢資源化利用率會不斷升高，危廢處置量會逐漸下降，要新建的項(xiàng)目不會太多或者不存在新建項(xiàng)目;

b. 江蘇、浙江等地區(qū)：該地區(qū)危廢產(chǎn)量很大，處置量也很大，危廢處置企業(yè)有很多，在競爭中都能存活也源于有足夠的市場，隨著市場的集聚度增大，小公司會慢慢變少，市場格局會發(fā)生變化;

c. 山東、湖南、湖北、四川等地區(qū)：該類地區(qū)工業(yè)企業(yè)多，危廢產(chǎn)量大，但是歷史原因在當(dāng)?shù)夭]有足夠的危廢處置設(shè)施，危廢處理供需嚴(yán)重不平衡地區(qū)，需要新建危廢項(xiàng)目較多，這也是各企業(yè)爭相搶奪的地區(qū);

d. 貴州等工業(yè)欠發(fā)達(dá)地區(qū)：該類地區(qū)工業(yè)不發(fā)達(dá)，危廢產(chǎn)生量很少，危廢處理價(jià)格偏低，水泥窯協(xié)同項(xiàng)目可以滿足危廢處理的需求，又加上當(dāng)?shù)乇O(jiān)管并不嚴(yán)格，幾乎不需要更多的危廢項(xiàng)目。

要點(diǎn)總結(jié)：

 危廢行業(yè)毛利率高達(dá)50%

危廢綜合項(xiàng)目單位投資均值在2000-5000元/噸/年

危廢處置能力高度分散，規(guī)模較大的公司不多，平均每家處理量不到2萬噸

危廢行業(yè)區(qū)域特點(diǎn)明細(xì)，相對區(qū)域壟斷性，企業(yè)在該區(qū)域深耕細(xì)作，容易獲得當(dāng)?shù)匦湃危@得更多訂單，形成良性循環(huán)

并購標(biāo)的首選江浙和江蘇，新建首選山東、湖南、湖北、四川

中國危廢處置行業(yè)整合正當(dāng)時(shí)

危廢處置行業(yè)潛在的市場空間巨大，市場集中度較低，危廢行業(yè)龍頭紛紛加強(qiáng)資源整合，加大市場份額的搶占力度，同時(shí)危廢處置行業(yè)外環(huán)保企業(yè)紛紛布局危廢處置產(chǎn)業(yè)，整合行業(yè)資源。

目前，危廢產(chǎn)業(yè)的整合主要集中在危廢處置行業(yè)較為發(fā)達(dá)、處置企業(yè)較多的地區(qū)。原先危廢處置行業(yè)內(nèi)規(guī)模較大的企業(yè)推行“外延并購+內(nèi)生式擴(kuò)張”的策略以提高危廢處置能力，重點(diǎn)搶占危廢終端資源并加強(qiáng)一站式服務(wù)能力建設(shè)。同時(shí)，行業(yè)外環(huán)保行業(yè)企業(yè)也紛紛采取外延式并購行業(yè)內(nèi)危廢處置企業(yè)進(jìn)入危廢處置行業(yè)。由于危廢經(jīng)營資質(zhì)審批時(shí)間長，初期固定投資規(guī)模大，投資回收周期長，行業(yè)進(jìn)入壁壘較高，外延式并購?fù)蔀樾袠I(yè)外企業(yè)進(jìn)入危廢處置行業(yè)的首選。

現(xiàn)階段，危廢處置行業(yè)內(nèi)第一梯隊(duì)的企業(yè)正加快危廢處置的終端資源和一站式服務(wù)能力的布局。這是因?yàn)榈谝惶蓐?duì)企業(yè)已經(jīng)形成了較大的規(guī)模和產(chǎn)能，并且擁有較為穩(wěn)定的客戶，在某些的區(qū)域擁有一定的市場份額，在搶占市場方面，單純的擴(kuò)大產(chǎn)能已經(jīng)無法提供更多的邊際經(jīng)濟(jì)效益，而獲取處置終端資源和建設(shè)一站式服務(wù)能力成為挖掘市場潛力的主要手段。在危廢處置終端資源方面，主要加強(qiáng)危廢填埋廠、焚燒廠的布局;在一站式服務(wù)能力方面，主要是增強(qiáng)危廢處置能力并增加危廢處置資質(zhì)，滿足不同客戶的需求以搶占市場份額，同時(shí)，部分危廢企業(yè)加強(qiáng)危廢運(yùn)輸和收儲能力的建設(shè)，真正做到危廢從收集-運(yùn)輸-處置等全套一站式服務(wù)。

另一方面，危廢處置行業(yè)廣闊的額市場前景也吸引了危廢行業(yè)外企業(yè)通過的收購危廢處置行業(yè)內(nèi)企業(yè)進(jìn)入危廢處置行業(yè)，目前危廢處置行業(yè)外進(jìn)入者以大型的環(huán)保公司為主，這些企業(yè)憑借著其他環(huán)保領(lǐng)域的地位和渠道優(yōu)勢，進(jìn)入危廢處置行業(yè)以拓展環(huán)保業(yè)務(wù)，收購的目標(biāo)多為擁有危廢處置終端資源的危廢處置企業(yè)。

危廢處置行業(yè)新三板投資策略的思考

綜上可以看出，新三板危廢處置企業(yè)在規(guī)模、產(chǎn)能、許可處置種類和處理能力方面和行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)比都有較大差距，但是，掌握一定的危廢終端處置資源，能夠處理的較多的危廢品種，擁有一站式危廢處置服務(wù)的能力，仍是新三板危廢處置企業(yè)做大做強(qiáng)的邏輯。

我們發(fā)現(xiàn)，新三板中部分處置能力強(qiáng)、資質(zhì)較多、甚至具備一定危廢收儲運(yùn)輸能力的企業(yè)在某些縣市仍然擁有較大的市場份額，是某個(gè)地區(qū)危廢處置領(lǐng)域的龍頭。此外，我們還關(guān)注危廢處置企業(yè)在當(dāng)?shù)啬骋患?xì)分市場的市場地位和市場份額，部分新三板危廢處置企業(yè)在某一地區(qū)某一細(xì)分市場上的競爭優(yōu)勢能夠使其擁有穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)的客戶來源和較大市場份額。以上是新三板危廢處置企業(yè)短期5~10 年內(nèi)業(yè)績提升的內(nèi)在邏輯。

長期來看， 根據(jù)美國危廢處置產(chǎn)業(yè)30 年的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)和我國危廢處置行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，我們認(rèn)為，危廢處置行業(yè)的整合勢在必行，而在某一地區(qū)某一細(xì)分市場上的新三板的危廢處置企業(yè)中將會出現(xiàn)一些并購機(jī)會。同時(shí)，危廢處置終端資源、客戶的粘性和當(dāng)?shù)啬骋患?xì)分市場的市場地位也決定了新三板危廢處置企業(yè)在被并購中溢價(jià)能力。

要點(diǎn)總結(jié)：

某業(yè)內(nèi)人士雜談，值得參考

暫缺

列舉一些知名公司，僅作為參考和了解成功或失敗經(jīng)驗(yàn)之用。這些肯定并不是我們要找的標(biāo)的。。

(1)東江環(huán)保股份有限公司

簡介：東江環(huán)保主要從事工業(yè)廢料的收集、無害化處理及資源化利用，尤其以含銅廢料為主。東江環(huán)保以珠三角為立足點(diǎn)，逐步將業(yè)務(wù)拓展至長三角及中西部地區(qū)。并采取多元化發(fā)展戰(zhàn)略，已形成以工業(yè)廢物資源化利用、工業(yè)廢物處理處置、市政廢物處理處置、環(huán)境工程及服務(wù)、再生能源及CDM 交易等六大環(huán)保子門類為主的環(huán)保全產(chǎn)業(yè)鏈布局。

東江環(huán)保以工業(yè)廢物處理及資源化利用為核心，逐步將業(yè)務(wù)擴(kuò)展至環(huán)保咨詢服務(wù)、環(huán)保設(shè)備開發(fā)、危廢處置、電子廢棄物拆解等領(lǐng)域。2015年，先后收購湖北、江蘇、江西、浙江等省的多家工業(yè)危廢處理企業(yè)。目前，已將危廢處理業(yè)務(wù)擴(kuò)展至10多個(gè)省市。按照2008年版本的《名錄》分類危險(xiǎn)廢物共分49大類，東江環(huán)保在手資質(zhì)個(gè)數(shù)為46個(gè)，相比其他企業(yè)優(yōu)勢明顯。目前，東江環(huán)保下設(shè)近50個(gè)分子公司，逐步形成了覆蓋泛珠三角、長三角及中西部地區(qū)的以工業(yè)及市政廢物無害化處理及資源化利用為核心的產(chǎn)業(yè)布局。業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋20余城市，客戶超過2萬家。

類型：系統(tǒng)解決方案提供商、投資運(yùn)營類企業(yè)

(2)無錫雪浪環(huán)境科技股份有限公司

簡介：雪浪環(huán)境成立之初主要業(yè)務(wù)為灰渣處理設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要用于鋼鐵冶金領(lǐng)域。2014年收購無錫工廢51%股權(quán)，2015年增資江蘇匯豐天佑并取得51%股權(quán)。并將在南京市江南環(huán)保產(chǎn)業(yè)園建立20,000噸/年危廢處理能力的危廢處理項(xiàng)目，主要處理南京及其周邊工業(yè)危廢。2016年增資上海長盈公司并取得20%股權(quán)。2016年擬收購宜興凌霞固廢公司51%股權(quán)。作為中國經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的地區(qū)之一，長三角每年危廢產(chǎn)生的數(shù)量巨大，僅以雪浪環(huán)境布局的無錫、南京、上海來看，每年產(chǎn)生的危廢就達(dá)到163萬噸。隨著公司在危廢處理領(lǐng)域深耕下去，未來在長三角地區(qū)還會有更多的擴(kuò)產(chǎn)和外延收購的動(dòng)作。

類型：系統(tǒng)解決方案提供商、投資運(yùn)營類企業(yè)

(3)威立雅中國

簡介：威立雅在中國業(yè)務(wù)發(fā)展強(qiáng)勁，其廢棄物管理、水務(wù)及能源活動(dòng)是中國環(huán)境服務(wù)及可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵，其中包括節(jié)約資源、保護(hù)環(huán)境、循環(huán)利用和可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)及社會發(fā)展等。威立雅在中國各地?fù)碛?0多個(gè)廢棄物管理項(xiàng)目，是危險(xiǎn)廢物管理領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊。威立雅中國在天津、廣東、浙江以及香港建立大規(guī)模危險(xiǎn)廢棄物處理中心，項(xiàng)目處理規(guī)模均可達(dá)數(shù)萬噸/年，均為所在地標(biāo)桿項(xiàng)目。同時(shí)，威立雅中國運(yùn)營著若干個(gè)中國最大的垃圾填埋場，其中包括佛山高明和上海老港垃圾填埋場，以及另外8個(gè)重要的垃圾填埋氣發(fā)電和垃圾焚燒發(fā)電廠。另外，威立雅中國在香港還運(yùn)營者一座最大的污泥焚化設(shè)備，日處理量可達(dá)2000噸。在南京成立全資威立雅子公司——威立雅工業(yè)服務(wù)有限公司，為客戶提供所有關(guān)于固體/漿/液體廢棄物的解決方案。威立雅中國輻射區(qū)域廣泛，危廢業(yè)務(wù)布局主要集中在珠三角、長三角、京津冀區(qū)域以及香港地區(qū)，均為我國目前經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)、工業(yè)化程度較高的城市。

類型：系統(tǒng)解決方案提供商、投資運(yùn)營類企業(yè)

(4)中國光大國際有限公司

簡介：中國光大國際有限公司為中國光大集團(tuán)股份公司(中國光大集團(tuán))旗下實(shí)業(yè)投資之旗艦公司，是香港聯(lián)合交易所有限公司主板上市公司。本集團(tuán)為中國環(huán)保行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，是中國首個(gè)一站式、全方位的環(huán)境綜合治理服務(wù)商。本集團(tuán)以人才、科技為引領(lǐng)，全面推動(dòng)旗下環(huán)保能源、環(huán)保水務(wù)、綠色環(huán)保及環(huán)境科技四大業(yè)務(wù)板塊的發(fā)展，培育了一大批行業(yè)領(lǐng)先、具有國際水平的項(xiàng)目，包括垃圾發(fā)電、水環(huán)境治理、生物質(zhì)綜合利用、危廢處理、光伏發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電、環(huán)保工程建設(shè)、技術(shù)研發(fā)、環(huán)保裝備制造、環(huán)保產(chǎn)業(yè)園的規(guī)劃及建設(shè)等。項(xiàng)目覆蓋境內(nèi)14個(gè)省、區(qū)、市及70多個(gè)縣市，遠(yuǎn)播德國等市場。截止2016年6月30日，光大國際共有16個(gè)危廢處置項(xiàng)目，總危廢涉及處理能力達(dá)每年38.3萬噸。

類型：系統(tǒng)解決方案提供商、投資運(yùn)營類企業(yè)

(5)蘇伊士環(huán)境集團(tuán)

簡介：蘇伊士是致力于資源可持續(xù)發(fā)展的全球領(lǐng)導(dǎo)者，在2015年總營業(yè)額達(dá)151億歐元。早于40多年前，蘇伊士已為中國的水務(wù)和固廢市場提供管理服務(wù)，目前在中國運(yùn)營者12個(gè)固廢項(xiàng)目，是中國香港固廢管理的領(lǐng)軍企業(yè)，為香港730萬人口處置70%的廢棄物，運(yùn)營全港七個(gè)垃圾轉(zhuǎn)運(yùn)站的其中六個(gè)以及兩個(gè)全球最大、最現(xiàn)代的垃圾堆填區(qū)，每年處置約380萬噸的廢棄物;在中國內(nèi)地的上海化學(xué)工業(yè)區(qū)，蘇伊士負(fù)責(zé)運(yùn)營中國最大的危險(xiǎn)廢料焚燒裝置，將危險(xiǎn)廢料進(jìn)行焚燒處理并將其產(chǎn)生的高熱量轉(zhuǎn)化成蒸汽，作為可再生能源提供給園區(qū)內(nèi)的工業(yè)企業(yè)。

蘇伊士環(huán)境集團(tuán)的固廢領(lǐng)域服務(wù)涵蓋了整個(gè)廢料循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈，包括各種廢棄物的收集、轉(zhuǎn)運(yùn)、分類、資源化利用、終極處置和土壤修復(fù)。在危險(xiǎn)廢料和醫(yī)療廢料處置方面技術(shù)領(lǐng)先，處理能力靠前。

類型：重資產(chǎn)環(huán)境集團(tuán)、投資運(yùn)營類企業(yè)、系統(tǒng)解決方案提供商

(6)北京高能時(shí)代環(huán)境技術(shù)股份有限公司

簡介：北京高能時(shí)代環(huán)境技術(shù)股份有限公司是專業(yè)從事環(huán)境技術(shù)研究和提供污染防治系統(tǒng)解決方案的高新技術(shù)企業(yè)。目前公司已形成了以城市環(huán)境、工業(yè)環(huán)境和環(huán)境修復(fù)為主的三大經(jīng)營體系，這三大體系專注于固體廢物、廢液等污染防治技術(shù)及污染土壤、工業(yè)場地、礦山、水體等環(huán)境修復(fù)技術(shù)研發(fā)、環(huán)境工程技術(shù)服務(wù)、環(huán)保設(shè)施投資運(yùn)營等，已完成近600 項(xiàng)國內(nèi)外大型環(huán)保工程。高能環(huán)境積極布局危廢行業(yè)，目前在手項(xiàng)目共8個(gè)，牌照量共計(jì)超過27萬噸，現(xiàn)階段產(chǎn)能10萬噸，未來發(fā)展空間巨大。

類型：系統(tǒng)解決方案提供商、投資運(yùn)營類企業(yè)

(7)北京東方園林生態(tài)股份有限公司

簡介：東方園林以全方位解決中國生態(tài)問題為己任，聚焦水環(huán)境治理，布局全生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈，目前包含水環(huán)境、土壤修復(fù)/生態(tài)農(nóng)業(yè)、工業(yè)環(huán)保、鄉(xiāng)鎮(zhèn)水務(wù)四大板塊。目標(biāo)成為中國水環(huán)境治理第一品牌，中國危廢處理第一品牌，中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)水務(wù)第一品牌。東方園林通過自身發(fā)展與外延并購相結(jié)合的方式，布局危廢處理行業(yè)。2015年9月，公司收購吳中固廢80%的股權(quán);2015年10月，東方園林完成對申能環(huán)保60%股權(quán)的收購，正式進(jìn)入工業(yè)危廢處理行業(yè)。憑借相關(guān)技術(shù)與工藝，申能環(huán)保成為國內(nèi)多金屬危險(xiǎn)廢物綜合利用企業(yè)中的綜合回收金屬元素最多、富集率、回收率最高的企業(yè)之一。下一步，公司通過技改、擴(kuò)建方式對現(xiàn)有產(chǎn)能進(jìn)行擴(kuò)張。同時(shí)還將加大危廢其他領(lǐng)域的并購，力爭成為危廢處理行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。

類型：系統(tǒng)解決方案提供商、投資運(yùn)營類企業(yè)

(8)瀚藍(lán)環(huán)境股份有限公司

簡介：瀚藍(lán)環(huán)境股份有限公司是一家專注于環(huán)境服務(wù)產(chǎn)業(yè)的上市公司，業(yè)務(wù)領(lǐng)域涵蓋固廢處理、自來水供應(yīng)、污水處理、燃?xì)夤?yīng)，瀚藍(lán)環(huán)境目前正通過并購方式強(qiáng)勢進(jìn)入危廢領(lǐng)域，2016年5月，公司出資510萬(持股51%)與德國最大環(huán)保企業(yè)瑞曼迪斯合作成立佛山瀚藍(lán)瑞曼迪斯環(huán)境服務(wù)有限公司負(fù)責(zé)當(dāng)?shù)匚U處理首次踏足危廢市場，項(xiàng)目規(guī)模5萬噸/年，預(yù)期2018年建成投產(chǎn)。這個(gè)項(xiàng)目后，公司擬通過收購獲得凱程環(huán)保22萬噸/年的危廢處理資質(zhì)。瀚藍(lán)環(huán)境通過省外擴(kuò)張+國際巨頭合作奠定領(lǐng)先優(yōu)勢，未來有望進(jìn)一步擴(kuò)張，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)全國化布局。

類型：系統(tǒng)解決方案提供商、投資運(yùn)營類企業(yè)

(9)啟迪桑德環(huán)境資源股份有限公司

簡介：啟迪桑德環(huán)境資源股份有限公司長期致力于廢物資源化和環(huán)境資源的可持續(xù)發(fā)展，公司主營業(yè)務(wù)涉及固體廢棄物處置系統(tǒng)集成、環(huán)保設(shè)備研發(fā)制造與銷售、城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)一體化、再生資源回收與利用及特定區(qū)域市政供水、污水處理項(xiàng)目的投資運(yùn)營服務(wù)等諸多領(lǐng)域。啟迪桑德集投資、研發(fā)、咨詢、設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營、設(shè)備制造于一體，擁有完善的產(chǎn)業(yè)鏈條，在固廢處理領(lǐng)域可為客戶提供全面的“一站式”服務(wù)及整體環(huán)境解決方案，目前公司業(yè)務(wù)涵蓋生活垃圾處理、餐廚垃圾處理、市政污泥處置、危險(xiǎn)廢物處置、環(huán)境修復(fù)等眾多領(lǐng)域，并已成為多個(gè)細(xì)分市場的領(lǐng)頭羊。啟迪桑德在危險(xiǎn)廢物醫(yī)療廢物的項(xiàng)目運(yùn)營的主要有三個(gè)，分別是湖北省工業(yè)危險(xiǎn)廢物及咸寧市醫(yī)療廢物集中處置工程、內(nèi)蒙古東部地區(qū)工業(yè)及醫(yī)療危險(xiǎn)廢物集中處置項(xiàng)目、梧州市醫(yī)療廢物集中處置項(xiàng)目，產(chǎn)能達(dá)7萬噸/年。

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(10)上海環(huán)境集團(tuán)有限公司

簡介：上海環(huán)境集團(tuán)有限公司(簡稱“上海環(huán)境集團(tuán)”)是上海城投(集團(tuán))有限公司環(huán)境業(yè)務(wù)板塊的核心成員公司，并于2008年6月納入上市公司“城投控股”，成為“城投控股”中的主要業(yè)務(wù)板塊。上海環(huán)境集團(tuán)是國內(nèi)最早的城市固體廢棄物中間轉(zhuǎn)運(yùn)和末端處置設(shè)施投資企業(yè)之一，專業(yè)優(yōu)勢明顯、市場份額領(lǐng)先，提供“以固廢處理處置為主，以及市政污水污泥處理、土壤修復(fù)等其它城市環(huán)境問題”一攬子解決方案的環(huán)境產(chǎn)業(yè)綜合服務(wù)商和技術(shù)集成商。上海環(huán)境集團(tuán)通過焚燒、填埋、危廢、污泥、餐廚、土壤等六大業(yè)務(wù)的深度資源化和服務(wù)模式的組合多元化，集成發(fā)揮資金、技術(shù)、建設(shè)、運(yùn)營等各方面的專業(yè)能力，實(shí)現(xiàn)資源的最佳整合配置，為城市管理者提供頂層設(shè)計(jì)和定制化的整體解決服務(wù)。

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(11)上海巴安水務(wù)股份有限公司

簡介：巴安水務(wù)主營業(yè)務(wù)涵蓋工業(yè)水處理、市政水處理、固體廢棄物處理、天然氣調(diào)壓站與分布式能源四大板塊，是一家專業(yè)從事環(huán)保能源領(lǐng)域的智能化、全方位技術(shù)解決方案服務(wù)商。目前，巴安水務(wù)已簽署1萬噸/年的蓬萊化學(xué)危固廢焚燒項(xiàng)目,預(yù)計(jì)今年三季度開始運(yùn)營;2萬噸/年的新泰市循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園危廢及醫(yī)廢焚燒處理廠BOT項(xiàng)目,預(yù)計(jì)今年年底開始開工;3萬噸/年的淮安環(huán)保綜合產(chǎn)業(yè)園(污泥干化、環(huán)保設(shè)備生產(chǎn)、危廢處理)，預(yù)計(jì)年底完成前期規(guī)劃設(shè)計(jì)及手續(xù)的辦理。巴安水務(wù)現(xiàn)已承接幾個(gè)危廢項(xiàng)目，并在今年8月成立了危廢事業(yè)部，積極主動(dòng)布局山東及其周邊地區(qū)。山東，是全國危廢市場最大的省份之一,巴安水務(wù)未來有望持續(xù)獲得危廢訂單,使得危廢業(yè)務(wù)成為公司業(yè)務(wù)版圖中的重要組成部分。危廢業(yè)務(wù)，在巴安水務(wù)營收中的占比還很小, 但是潛力巨大。

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(12)新宇環(huán)保集團(tuán)有限公司

簡介：新宇環(huán)保集團(tuán)有限公司(新宇環(huán)保)的環(huán)保業(yè)務(wù)及客戶遍及江蘇全省各區(qū)，現(xiàn)時(shí)在江蘇省內(nèi)服務(wù)超過1,500家生產(chǎn)企業(yè)，是危險(xiǎn)工業(yè)廢物產(chǎn)生企業(yè)最值得信賴的合作伙伴，通過焚燒處置工業(yè)危廢，安全減排;亦為江蘇省鎮(zhèn)江、泰州、鹽城各區(qū)內(nèi)超過700家大小醫(yī)療機(jī)構(gòu)單位收集及處置具感染性的醫(yī)療危險(xiǎn)廢物。國內(nèi)環(huán)保服務(wù)市場需求尚未飽和，新宇環(huán)保將繼續(xù)擴(kuò)展其危險(xiǎn)廢物的處理能力。截止2016年6月底，新宇環(huán)保在未來一年內(nèi)興建的新處置設(shè)施設(shè)計(jì)處置能力達(dá)到39600噸/年。

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(13)金圓控股集團(tuán)有限公司

簡介：金圓控股集團(tuán)有限公司是一家以水泥、商品混凝土生產(chǎn)為主業(yè)，集水泥窯協(xié)同處置危險(xiǎn)固廢、稀貴金屬綜合回收循環(huán)利用等多元化經(jīng)營為一體的跨省市、跨行業(yè)發(fā)展的大型企業(yè)集團(tuán)。金圓股份將以城市以及工業(yè)固廢、危廢處置為切入點(diǎn)，通過收購固(危)廢處置行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)與自建固(危)廢處置項(xiàng)目相結(jié)合的方式進(jìn)入環(huán)保領(lǐng)域。公司以無害化、資源化、減量化為目標(biāo)，大力發(fā)展固(危)廢無害化處置、廢物資源綜合利用兩大類項(xiàng)目，依托專業(yè)焚燒、安全填埋、水泥窯協(xié)同、資源綜合利用、污泥污水處置五大技術(shù)平臺，在廢物處理、處置和資源綜合利用方面發(fā)展環(huán)保行業(yè)。

金圓股份募集資金6.19億元收購江西新金葉實(shí)業(yè)有限公司58%股權(quán)，后者是一家專業(yè)從事一般工業(yè)固體廢物及危險(xiǎn)廢物資源化綜合利用的資源再生企業(yè);含銅污泥及金屬表面處理污泥綜合利用項(xiàng)目(一期)擬投入募集資金1.49億元。項(xiàng)目總投資3億元，擬建設(shè)危險(xiǎn)廢物綜合利用生產(chǎn)線，采用燒結(jié)、熔煉等工藝流程實(shí)現(xiàn)危險(xiǎn)廢物的綜合化利用，一期項(xiàng)目建成后可實(shí)現(xiàn)年處置危險(xiǎn)廢物7.8萬噸，回收銅制品6951噸的生產(chǎn)能力;3萬噸/年危險(xiǎn)固廢處置項(xiàng)目總投資2.5億元，擬投入募集資金1.94億元，項(xiàng)目采用連續(xù)運(yùn)行的“回轉(zhuǎn)窯焚燒爐+二次高溫焚燒”技術(shù)新建危險(xiǎn)廢物焚燒處置裝置，項(xiàng)目建成后，將實(shí)現(xiàn)年處置危險(xiǎn)廢物3萬噸的處置能力;水泥窯協(xié)同處置工業(yè)廢棄物項(xiàng)目擬投入募集資金1.2億元，該項(xiàng)目擬對上市公司下屬公司青海宏揚(yáng)現(xiàn)有日產(chǎn)4000噸熟料新型干法水泥生產(chǎn)線進(jìn)行改造，建設(shè)年處理量可達(dá)10萬噸的廢物處理系統(tǒng)。

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(14)首創(chuàng)環(huán)境控股有限公司

簡介：首創(chuàng)環(huán)境控股有限公司(首創(chuàng)環(huán)境)是中國領(lǐng)先的綜合廢物處理方案和環(huán)保基礎(chǔ)建設(shè)服務(wù)之供應(yīng)商，在手的項(xiàng)目有揚(yáng)州市危險(xiǎn)廢物處理項(xiàng)目、臨淄區(qū)危廢處置中心項(xiàng)目。此外，首創(chuàng)環(huán)境將獲得北京市交通委運(yùn)輸局頒發(fā)的從事危險(xiǎn)廢物運(yùn)輸經(jīng)營的資質(zhì)，可在全國范圍內(nèi)開展危廢運(yùn)輸業(yè)務(wù)。該危廢運(yùn)輸項(xiàng)目收購及改造總投資約為800萬元人民幣，是首創(chuàng)環(huán)境第一個(gè)投運(yùn)的危廢運(yùn)輸項(xiàng)目。項(xiàng)目改造升級后的危廢運(yùn)輸能力將達(dá)到6萬噸/年，運(yùn)輸總里程將達(dá)到120萬公里/年。

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(15)中滔環(huán)保集團(tuán)有限公司

簡介：中滔環(huán)保2015年起開始涉足危險(xiǎn)廢物處理處置市場。在2015年完成了對廣州綠由工業(yè)棄置廢物回收處理有限公司的收購，其被認(rèn)為是廣州最大的從事工業(yè)廢物綜合處理企業(yè)。中滔環(huán)保在廣州南沙區(qū)設(shè)立了廣東省最大的含油廢水處理基地。此外，還通過一系列委托運(yùn)營的合作形式在含銅廢物處理業(yè)務(wù)方面取得突破性發(fā)展，核準(zhǔn)處理規(guī)模達(dá)到每年約86000噸。根據(jù)可公開查閱的數(shù)據(jù)，就年處理能力而言，中滔環(huán)保在廣州市處理含銅廢物市場份額已過半，為廣州市從事含銅廢物處理的最大企業(yè)。

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(16)北京京城環(huán)保股份有限公司

簡介：北京京城環(huán)保股份有限公司(以下簡稱“京城環(huán)保”)作為京城機(jī)電旗下環(huán)保板塊的牽頭單位是由北京市最大的綜合性科研院所改制而成的高新技術(shù)企業(yè)。公司具有強(qiáng)大的技術(shù)研發(fā)能力，在生活及餐廚垃圾、危險(xiǎn)及醫(yī)療廢物、污泥及污水處理的技術(shù)開發(fā)、高端大型裝備制造、工程總包、大型系統(tǒng)集成和項(xiàng)目投資運(yùn)營方面具有全面的綜合優(yōu)勢。公司作為環(huán)保部下屬唯一的“國家環(huán)境保護(hù)污泥處置與資源化利用工程技術(shù)中心”的依托單位，同時(shí)肩負(fù)著北京市企業(yè)技術(shù)中心、固體廢物處理處置科技創(chuàng)新研發(fā)基地等環(huán)保行業(yè)重要角色，在業(yè)內(nèi)享有“固廢處置專家”的美譽(yù)。公司堅(jiān)持為客戶提供環(huán)境問題全面解決方案，公司首推的“智慧型城市循環(huán)經(jīng)濟(jì)環(huán)保科技產(chǎn)業(yè)園”模式實(shí)現(xiàn)了城市廢物綜合處置與環(huán)保監(jiān)管的頂層設(shè)計(jì)，為生活垃圾、市政污水及污泥、餐廚垃圾、糞便及工業(yè)危險(xiǎn)廢棄物等多類廢物綜合處理及資源化利用提供一攬子解決方案。

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(17)湖南中冶長天節(jié)能環(huán)保技術(shù)有限公司

簡介：湖南中冶長天節(jié)能環(huán)保技術(shù)有限公司(簡稱長天能環(huán))是中冶長天國際工程有限責(zé)任公司(簡稱中冶長天)的全資子公司，由原來的分公司中冶長天環(huán)保能源工程技術(shù)公司改制而成。固廢處理是長天能環(huán)的傳統(tǒng)優(yōu)勢板塊，公司在危險(xiǎn)廢棄物處理、垃圾填埋、建筑垃圾處理、餐廚垃圾處理、重金屬處理和工業(yè)廢水治理等方面都曾在國內(nèi)獲得過很多第一，多次獲得省部級獎(jiǎng)，特別是生活垃圾處理工程已經(jīng)遍布了全省絕大部分市、縣。經(jīng)過多年的專業(yè)技術(shù)沉淀、創(chuàng)新與工程經(jīng)驗(yàn)積累，公司現(xiàn)已成為固廢處理行業(yè)領(lǐng)先的全方位環(huán)境服務(wù)商。

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(18)大連東泰產(chǎn)業(yè)廢棄物處理有限公司

簡介：大連東泰產(chǎn)業(yè)廢棄物處理有限公司成立于1991年，是國內(nèi)較早開展廢棄物集中處理的專業(yè)公司之一。公司主要從事產(chǎn)業(yè)廢棄物的收集、處理、處置及再生利用。現(xiàn)公司已經(jīng)擁有廢有機(jī)溶劑蒸餾回收、有機(jī)高分子干餾裂解、廢蝕刻液再生處理、含有價(jià)金屬廢催化劑無害化處理、電子垃圾分類拆解處理等多套再生處理系統(tǒng)，還擁有酸堿廢水、含油污水、重金屬廢水等廢水綜合處理系統(tǒng)和危險(xiǎn)品、劇毒品處理系統(tǒng)，以及廢棄物焚燒處理系統(tǒng)、危險(xiǎn)廢物安全填埋場、一般固體廢棄物填埋場等最終廢棄物處置設(shè)施，各種廢棄物的綜合處理能力達(dá)80000噸/年。

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(19)上海市固體廢棄物處置中心

簡介：上海市固體廢物處置中心(以下簡稱“固處中心”)是上海市行政區(qū)域內(nèi)唯一一家集醫(yī)療廢物、危險(xiǎn)廢物和一般工業(yè)固廢于一體的集約化、市場化、專業(yè)化處理處置單位。固處中心建有國內(nèi)規(guī)模最大、綜合處置能力最強(qiáng)、資源利用率最高、技術(shù)工藝水平最先進(jìn)的集填埋、焚燒、利用于一體的危險(xiǎn)廢物綜合型處理處置示范基地，擁有上海市唯一的醫(yī)療廢物專用焚燒線、醫(yī)療廢物與危險(xiǎn)廢物混合焚燒線、危險(xiǎn)廢物填埋場、一般工業(yè)固廢填埋場、醫(yī)用一次性塑料輸液瓶(袋)回收利用處理線、飛灰制備生態(tài)水泥資源化科研示范裝置、危險(xiǎn)廢物等離子體固廢氣化科研中試裝置和危險(xiǎn)廢物應(yīng)急處置隊(duì)伍與裝備。

固處中心具有較強(qiáng)的危險(xiǎn)廢物源頭管理、收集運(yùn)輸、處理處置及應(yīng)急處置等能力，可依托醫(yī)療廢物、危險(xiǎn)廢物和一般工業(yè)固廢處理處置項(xiàng)目的技術(shù)研發(fā)、工程建設(shè)和運(yùn)營管理等三支團(tuán)隊(duì)，為客戶提供危險(xiǎn)廢物處理處置項(xiàng)目技術(shù)咨詢、工程建設(shè)和運(yùn)營管理的全過程專業(yè)服務(wù)。

類型：系統(tǒng)解決方案提供商、技術(shù)工程類企業(yè)

(20)深圳市危險(xiǎn)廢物處理站

簡介：深圳市危險(xiǎn)廢物處理站有限公司是深圳市政府投資建設(shè)的我國第一家處理工業(yè)危險(xiǎn)廢物的專業(yè)機(jī)構(gòu)。主要職能是危險(xiǎn)廢物集中控制和環(huán)境應(yīng)急響應(yīng)，我司有能力接收和處理"國家危險(xiǎn)廢物名錄"49大類廢物中除放射性廢物和爆炸性廢物外的41大類，危險(xiǎn)廢物處理能力達(dá)35.15萬噸/年。

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(21)重慶盎瑞悅科技有限公司

簡介：重慶盎瑞悅科技有限公司是專業(yè)從事固廢無害化處理及資源綜合利用的高新環(huán)保科技企業(yè)。十余年來公司開發(fā)實(shí)施了生活污泥、工業(yè)污泥、鉻渣、電鍍污泥、垃圾飛灰、含重金屬待修復(fù)土壤等無害化處理及資源綜合利用等項(xiàng)目;被重慶市授予“重慶市危廢無害化綜合利用工程技術(shù)中心”，同時(shí)也建有重慶大學(xué)博士生工作站和重慶大學(xué)碩士研究生聯(lián)合培養(yǎng)基地。公司具有自主的固廢處置核心技術(shù)，成熟的工藝和裝備以及完整的研發(fā)、建設(shè)和運(yùn)營團(tuán)隊(duì)。

類型：系統(tǒng)解決方案提供商、技術(shù)工程類企業(yè)

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