“白色污染是伴隨人類社會、經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中面臨的一個巨大挑戰(zhàn)，21世紀(jì)以來，全球興起可降解風(fēng)潮，多個國家發(fā)布趨嚴(yán)政策推動行業(yè)發(fā)展。2020年1月，我國也正式從“限塑”轉(zhuǎn)為“禁塑”，繼而帶動可降解塑料行業(yè)從早期的低迷發(fā)展期進(jìn)入高速發(fā)展期。由于經(jīng)歷了長期的低迷發(fā)展，當(dāng)前行業(yè)競爭較為混亂且尚未定局，把握住核心要素便有可能成為龍頭企業(yè)，領(lǐng)航黃金時代。 我國可降解塑料市場早在2012年就已經(jīng)起步，但由于早期市場需求低迷，原料成本過高、產(chǎn)能有限，行業(yè)整體發(fā)展緩慢，進(jìn)入市場較早的一些企業(yè)甚至因訂單長期不足而被迫轉(zhuǎn)型。直到2020年1月，《關(guān)于進(jìn)一步加強塑料污染治理的意見》（以下簡稱“禁塑令”）出臺，要求有序禁止、限制部分塑料制品的生產(chǎn)、銷售和使用，積極推廣替代產(chǎn)品，正式從“限塑”轉(zhuǎn)為“禁塑”（見圖1）。
受此影響，作為傳統(tǒng)塑料替代產(chǎn)品的可降解塑料市場大幅度增長，訂單暴增，我們預(yù)計“十四五”期間，可降解塑料市場將以11.3%的年復(fù)合增速，到2025年實現(xiàn)500億元以上的收入規(guī)模（見圖2）。
與此同時，可降解塑料產(chǎn)品價格近一年來攀升，例如禁塑令前PLA價格為2萬元/噸，現(xiàn)在一些地方的市場價已高達(dá)5萬元/噸。這直接提升了行業(yè)整體盈利水平，例如金發(fā)科技、億帆醫(yī)藥等龍頭企業(yè)2019、2020年的毛利率均接近40%，相比2018年大幅提升（見圖3）。
由于早前市場長期低迷，國內(nèi)可降解塑料的產(chǎn)能增速一直較慢，據(jù)統(tǒng)計， 2012~2020年間，這一數(shù)字的年復(fù)合增長率為9.63%，到2020年達(dá)到48萬噸/年，同年的市場需求則為64萬噸/年，產(chǎn)能缺口較大（見圖4）。
與此同時，各大廠商產(chǎn)能差距較小，市場份額排名前三的金發(fā)科技、龍都天仁生物、允友成生物2020年的產(chǎn)能也分別僅為7萬噸/年、5萬噸/年、5萬噸/年?？梢哉f，誰能搶在前頭完成產(chǎn)能布局，誰就有可能搶占先機獲取更大份額，后來居上并非難事。
但“時間不等人”，未來競爭加劇不可避免。據(jù)了解，目前各企業(yè)正積極擴張，未來幾年新增規(guī)劃產(chǎn)能800萬噸/年以上（其中PBAT、PLA、PHA分別為348萬噸/年、346萬噸/年、10萬噸/年），僅2021~ 2022年已經(jīng)明確的新增產(chǎn)能就有370萬噸之多。為解決資金缺口問題，各大廠商也是多措并舉、各顯神通，例如長虹高科2021年5月21日公布可轉(zhuǎn)債發(fā)行預(yù)案，擬發(fā)行總額不超過7億元（含）的可轉(zhuǎn)換公司債券，期限6年，募集資金擬用于“60萬噸全生物降解熱塑性塑料產(chǎn)業(yè)化項目（一期）二次投資”；金丹科技與2021年1月發(fā)布募投項目變更公告，結(jié)合“禁塑”政策以及生物可降解材料未來市場情況，公司管理層認(rèn)為有必要在原先設(shè)計的1萬噸聚乳酸產(chǎn)能基礎(chǔ)上進(jìn)行適當(dāng)擴充，目前公司董事會正在組織相關(guān)人員分析論證擴大本項目投資規(guī)模的可行性及實施方案。
根據(jù)2020年“禁塑令”，主要限制使用的塑料制品有四類：塑料購物袋、一次性塑料餐具、賓館酒店一次性塑料用品和快遞塑料包裝，超薄塑料袋和超薄農(nóng)膜的生產(chǎn)和銷售也受到限制。目前可降解塑料在這些行業(yè)中的替代率均較低，最高為快遞行業(yè)的25%，最低為農(nóng)膜行業(yè)的3%，均低于美國、荷蘭等國家30%的平均替代率（見圖6）。
未來可降解塑料在快遞、外賣、購物袋等諸多領(lǐng)域有望加速推廣普及，建議重點關(guān)注。
線上消費普及，快遞包裝替代需求旺盛。2018年頒布的《快遞封裝用品》系列國家標(biāo)準(zhǔn)首次提出“快遞包裝宜采用生物降解塑料”，預(yù)計 2025年國內(nèi)快遞消耗可降解塑料約為 152萬噸。
外賣增長迅猛，一次性餐具替代需求潛力大。2017年 ，美團(tuán)外賣、行業(yè)協(xié)會及多家餐飲品牌共同發(fā)起《綠色外賣行業(yè)公約（綠色十條）》，預(yù)計2025年國內(nèi)外賣產(chǎn)業(yè)消耗可降解塑料約為46萬噸。
部分場景購物袋需求平穩(wěn)，可降解滲透率亟待提升。雖然自2008年 “限塑令”推廣后塑料購物袋使用量降幅明顯，但由于部分場景仍保留基本需求，使用量已經(jīng)難以大幅下滑，預(yù)計2025年國內(nèi)購物袋產(chǎn)業(yè)消耗可降解塑料約為24萬噸。
傳統(tǒng)農(nóng)膜污染嚴(yán)重，行業(yè)替代空間廣闊。國內(nèi)多使用傳統(tǒng)聚乙烯薄膜，缺乏有效治理措施，對土壤和作物影響較大，生物降解地膜有良好發(fā)展前景，但行業(yè)整體增速較慢，預(yù)計2025年需求為15萬噸。
不可降解塑料如PP、PET、 PE等價格較低，可降解塑料價格明顯高于它們，目前主流可降解塑料如PLA、PHA、 PBAT的價格分別在1.6-3萬元/噸、4萬元/噸、1.4-2.5萬元/噸左右，是PE價格的2~5倍， 而PCL 的價格甚至高達(dá)7萬元/噸，是PE價格的9.5倍（見圖7）。
原料價格高、技術(shù)水平較低、產(chǎn)能利用率較低，是導(dǎo)致我國可降解塑料價格居高不下的三大主因。以PLA為例，一步法雖然成本低但品質(zhì)差，二步法品質(zhì)優(yōu)，是目前主流合成路線，但成本高，是一步法的2.3倍左右。如何實現(xiàn)高純度、低成本是提升滲透率、贏得市場競爭的關(guān)鍵：例如美國NatureWorks、法國 Total 和荷蘭 Corbion 的合建公司Total Corbion由于擁有PLA制備中間體—丙交酯的低成本高純度制備工藝而引領(lǐng)全球市場，2020年的產(chǎn)能占有率分別達(dá)到29.04%和14.52%（圖8）。
近觀國內(nèi)，領(lǐng)先企業(yè)也正通過自主研發(fā)、合作研發(fā)等方式積極突破技術(shù)壁壘，以求獲取成本優(yōu)勢。例如，浙江海正與長春應(yīng)化所共同研發(fā)丙交酯技術(shù)工藝，已成功下線生產(chǎn)，實現(xiàn)部分自供；中糧科技技術(shù)和比利時格拉特共同在安徽建立玉米-乳酸-丙交酯-聚乳酸的全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)基地，已基本掌握丙交酯生產(chǎn)工藝和加工技術(shù)。此外，中科院理化所研究出了成本低、力學(xué)性能高、生物安全性良好的PBAT 生產(chǎn)技術(shù)，匯盈新材料、金暉兆隆和悅泰生物等公司通過授權(quán)獲得該使用權(quán)，也在一定程度解決了高成本難題。
關(guān)于《“禁塑令”出臺迎來爆發(fā)式增長，可降解塑料市場2025年有望實現(xiàn)500億收
本報告基于對中國可降解塑料市場的深入研究，結(jié)合辰于咨詢公司近期完成的戰(zhàn)略咨詢項目經(jīng)驗完成。
報告采集的數(shù)據(jù)截至2021年5月。