作者：甘振宇、王浩然、劉海楠、邢夢(mèng)琳、簡(jiǎn)依敏、黃映嬌
導(dǎo)讀
國(guó)資進(jìn)軍大潮是近兩年來(lái)生態(tài)環(huán)保領(lǐng)域一個(gè)最引人注目的現(xiàn)象，頭部民營(yíng)企業(yè)紛紛尋找國(guó)資“避風(fēng)港”解資金之困，建筑型央企開(kāi)始更明確的瞄準(zhǔn)生態(tài)環(huán)保作為發(fā)展的新賽道，各地成立生態(tài)環(huán)保集團(tuán)來(lái)勢(shì)洶洶，生態(tài)環(huán)保行業(yè)格局將自此發(fā)生深刻變化。這些變化的背后，政策對(duì)生態(tài)環(huán)保的絕對(duì)重視是推動(dòng)力，政府融資模式變革是催化劑，體現(xiàn)了中央的意志以及地方政府的應(yīng)對(duì)之策。
但不論對(duì)于“老玩家”還是“新玩家”而言，這樣的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)變化意味著行業(yè)還未形成良性競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境。然而事情還得做，未來(lái)五到十年正是需求集中爆發(fā)的最后關(guān)鍵時(shí)期，企業(yè)需要“在困境中成長(zhǎng)”，更要專(zhuān)注腳下，行穩(wěn)致遠(yuǎn)，打造項(xiàng)目全生命周期——技投建運(yùn)的核心能力，做好、做優(yōu)、做多項(xiàng)目才是根本。
國(guó)資進(jìn)軍大潮持續(xù)，生態(tài)環(huán)保行業(yè)格局正在發(fā)生深刻變化
之所以說(shuō) “持續(xù)”，是因?yàn)樵缧┠昃鸵呀?jīng)開(kāi)始了，而且遠(yuǎn)未結(jié)束。具體來(lái)說(shuō)，2017年是生態(tài)環(huán)保行業(yè)發(fā)展過(guò)程中一個(gè)不那么明顯的“分水嶺”，是國(guó)資進(jìn)軍大潮的開(kāi)始。
從商業(yè)模式來(lái)看，分水嶺之前，PPP模式推行正處于火熱狀態(tài)，政府需求得以大量釋放，民營(yíng)企業(yè)也找到了“用武之地”，BOT、TOT等模式也廣泛推行；而分水嶺之后，PPP模式遇冷(見(jiàn)圖1)，商業(yè)模式再次變得不明朗，企業(yè)發(fā)展陷入迷茫。
從行業(yè)發(fā)展重點(diǎn)來(lái)看，分水嶺之前，生態(tài)環(huán)保領(lǐng)域的發(fā)展較為粗放，一些領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)還處于 “跑馬圈地”的階段，項(xiàng)目建設(shè)開(kāi)展如火如荼，拿項(xiàng)目搞建設(shè)是重點(diǎn)；而分水嶺之后，已建成項(xiàng)目數(shù)量達(dá)到了一個(gè)階梯，如何管好、運(yùn)營(yíng)好眾多項(xiàng)目逐漸成為企業(yè)思考的重點(diǎn)，與此同時(shí)，傳統(tǒng)細(xì)分領(lǐng)域的投資需求釋放放緩，行業(yè)從“增量競(jìng)爭(zhēng)”逐步轉(zhuǎn)向“存量競(jìng)爭(zhēng)”。
從競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)來(lái)看，分水嶺之前，行業(yè)中大體量的生態(tài)環(huán)保企業(yè)較少，國(guó)企民企同臺(tái)競(jìng)技，競(jìng)爭(zhēng)還處于較為分散的狀態(tài)；而分水嶺之后，不少頭部民營(yíng)企業(yè)一方面難以維持過(guò)去依靠新增項(xiàng)目高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，一方面運(yùn)營(yíng)跟不上無(wú)法提供強(qiáng)勁的現(xiàn)金流，在銀行放貸收縮的大環(huán)境下，資金鏈暴雷，國(guó)有企業(yè)憑借強(qiáng)韌的融資能力迅速占位，行業(yè)集中度提升，開(kāi)啟了國(guó)資進(jìn)軍生態(tài)環(huán)保市場(chǎng)的大潮。
總的來(lái)說(shuō)，國(guó)資進(jìn)軍大潮主要有三大主要表現(xiàn)，除了原有的一些“資深玩家”不斷做大做強(qiáng)外，也有“新玩家”的加入“攪局”。
其一：頭部民營(yíng)企業(yè)尋找國(guó)資“避風(fēng)港”
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，從2018年開(kāi)始，頭部環(huán)保民營(yíng)企業(yè)“投身”國(guó)資的趨勢(shì)加快，從2018年到2020年，有超過(guò)34家民營(yíng)企業(yè)迎來(lái)國(guó)資的入股，超過(guò)50%的企業(yè)實(shí)際控制人變更為國(guó)資(見(jiàn)表1)。
在這種現(xiàn)象持續(xù)下，生態(tài)環(huán)保領(lǐng)域的頭部企業(yè)將逐步變成國(guó)企主導(dǎo)，在未來(lái)10年——行業(yè)走向成熟期的關(guān)鍵階段，這樣的變化會(huì)逐步固化下來(lái)。
其二：建筑央企瞄準(zhǔn)生態(tài)環(huán)保新賽道
央企在關(guān)系到國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的主要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域占據(jù)支配地位，而生態(tài)環(huán)保是國(guó)家的千年大計(jì)，不少央企正把目光瞄準(zhǔn)生態(tài)環(huán)保領(lǐng)域，將生態(tài)環(huán)保作為未來(lái)發(fā)展的新賽道。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，在96家央企中，有超過(guò)四成都專(zhuān)門(mén)成立了從事生態(tài)環(huán)保業(yè)務(wù)或開(kāi)創(chuàng)生態(tài)環(huán)保業(yè)務(wù)的子公司、平臺(tái)(見(jiàn)圖2)，例如中交集團(tuán)下屬中國(guó)城鄉(xiāng)控股集團(tuán)有限公司，中國(guó)鐵建下屬中鐵建發(fā)展集團(tuán)有限公司等，他們對(duì)生態(tài)環(huán)保的重視可見(jiàn)一斑。
其三：地方生態(tài)環(huán)保集團(tuán)紛紛成立，“自帶光環(huán)”
從“十二五”開(kāi)始，就有地方生態(tài)環(huán)保集團(tuán)成立，但“十三五”中后期至今頻率明顯變高。例如，初步統(tǒng)計(jì)已有超過(guò)20家省級(jí)生態(tài)環(huán)保集團(tuán)，大多都是在“十三五”后期成立的，大概每年都會(huì)有2——3家(見(jiàn)圖3)。
地方生態(tài)環(huán)保集團(tuán)戴著地方政府的“光環(huán)”，對(duì)區(qū)域內(nèi)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局帶來(lái)重要影響。生態(tài)環(huán)保領(lǐng)域的大多項(xiàng)目是政府作為甲方，跟地方生態(tài)環(huán)保集團(tuán)是“一家人”，政府有動(dòng)力將項(xiàng)目交給地方企業(yè)手中，一是地方政府的管控能力、話語(yǔ)權(quán)加強(qiáng)，也能更靈活的實(shí)現(xiàn)一些地方政府的想法，二是“肥水不流外人田”，能夠提升當(dāng)?shù)刎?cái)政收入。但其他競(jìng)爭(zhēng)方可能處于不利地位。
政策的絕對(duì)重視和政府融資模式變革是最主要的動(dòng)因
國(guó)資大潮的出現(xiàn)，背后既有推力、有壓力，也有催化劑，站在政策大環(huán)境下就能很好的理解。辰于認(rèn)為政策對(duì)生態(tài)環(huán)保的絕對(duì)重視是推力和壓力，推力在于國(guó)資體系靠近政策中心，自然要響應(yīng)政策號(hào)召、遵循中央的整體部署；壓力在于中央對(duì)生態(tài)環(huán)保問(wèn)題采取高壓措施，完成生態(tài)環(huán)保指標(biāo)是地方政府的政治任務(wù)；而政府融資模式變化是催化劑，地方債管控和改革以來(lái)，地方政府融資渠道受限，財(cái)政壓力大，又要完成目標(biāo)，又要面對(duì)缺錢(qián)的問(wèn)題，通過(guò)國(guó)資體系來(lái)解困是一個(gè)途徑。
推力+壓力：政策對(duì)生態(tài)環(huán)保的絕對(duì)重視
2013年出臺(tái)的《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃》(簡(jiǎn)稱(chēng)“大氣十條”)，直指當(dāng)時(shí)嚴(yán)峻的大氣污染問(wèn)題，對(duì)空氣指標(biāo)的改善提出了到2017年的明確指標(biāo)，國(guó)務(wù)院與各級(jí)省政府簽訂目標(biāo)責(zé)任書(shū)，重點(diǎn)行業(yè)的脫硫脫硝除塵改造工程開(kāi)始轟轟烈烈搞起來(lái)；2015年出臺(tái)《水污染防治行動(dòng)計(jì)劃》(簡(jiǎn)稱(chēng)“水十條”)，直指水環(huán)境質(zhì)量差、水生態(tài)受損、黑臭水體等問(wèn)題，對(duì)水環(huán)境質(zhì)量的提升也提出了到2020年的明確指標(biāo)。
可以說(shuō)，這兩個(gè)“十條”拉開(kāi)了中央大力整治生態(tài)環(huán)保問(wèn)題的序幕，有關(guān)生態(tài)環(huán)保的政策出臺(tái)自此只增不減。2017年十九大明確指出社會(huì)主要矛盾已經(jīng)轉(zhuǎn)化為人民日益增長(zhǎng)的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾，“美麗”，第一次與“富強(qiáng)、民主、文明、和諧”一起寫(xiě)入社會(huì)主義現(xiàn)代化強(qiáng)國(guó)目標(biāo)，生態(tài)環(huán)保受到重視，“綠水青山就是金山銀山”的理念深入人心，生態(tài)環(huán)保成為政府的底線、紅線。
在落實(shí)上，一方面生態(tài)環(huán)保的法律體系加快建設(shè)健全，2017年《中華人民共和國(guó)水污染防治法》出臺(tái)，2018年《中華人民共和國(guó)環(huán)境影響評(píng)價(jià)法》、《中華人民共和國(guó)大氣污染防治法》、《中華人民共和國(guó)土壤污染防治法》出臺(tái)，2020年《中華人民共和國(guó)固體廢物污染環(huán)境防治法》，一些區(qū)域性的、探索性的政策更是層出不窮；另一方面，生態(tài)環(huán)保督察行動(dòng)開(kāi)展力度也大大加強(qiáng)，2018年針對(duì)第一輪督察開(kāi)展“回頭看”，2019年開(kāi)展第二輪生態(tài)環(huán)保督察，至今已經(jīng)圓滿(mǎn)完成三批，僅在第二輪第三批督察的8個(gè)省份中，就受理了2.9萬(wàn)件舉報(bào)。
可以說(shuō)，中央建立起生態(tài)環(huán)保的法律框架，以具體的行動(dòng)計(jì)劃來(lái)鼓勵(lì)、幫助地方政府解決生態(tài)環(huán)保問(wèn)題，再懸以利劍監(jiān)督地方政府重視生態(tài)文明建設(shè)。無(wú)論是要做出政績(jī)，還是要避免被處罰，生態(tài)環(huán)保都已經(jīng)成為地方政府的工作重點(diǎn)，自然會(huì)釋放大量需求，促進(jìn)生態(tài)環(huán)保行業(yè)的發(fā)展，各大央企國(guó)企也嗅到了“商機(jī)”，與地方政府一拍即合。
催化劑：政府融資模式變革
盡管重視，但是解決生態(tài)環(huán)境問(wèn)題需要大量資金，假如地方政府不缺錢(qián)，那么把項(xiàng)目交給誰(shuí)做都差不了太多，有些民企擁有核心技術(shù)可能還是更好的選擇，能夠服務(wù)的更好。但事與愿違，缺資金實(shí)際上是地方政府面臨的大問(wèn)題。解決途徑只有2個(gè)，一是發(fā)債融資，二是吸引社會(huì)資本進(jìn)入——前提是打通商業(yè)模式，能夠從其他途徑來(lái)彌補(bǔ)社會(huì)資本的前期投入。
發(fā)債融資方便、快捷，但“降杠桿”的財(cái)政改革下，中央擔(dān)心存量巨大的地方債帶來(lái)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，將地方政府各種債務(wù)融資渠道進(jìn)行限制，地方政府一向慣用的地方融資平臺(tái)融資受限，地方政府尋找其他“合法”途徑的動(dòng)力大大提升。
吸引社會(huì)資本進(jìn)入的途徑雖然有美好的前景，但實(shí)施起來(lái)困難重重，PPP模式是中央提出、鼓勵(lì)采用的一種項(xiàng)目融資方式，然而前幾年實(shí)施起來(lái)出現(xiàn)了不少問(wèn)題。一是地方政府為了盡快上馬項(xiàng)目，規(guī)劃不清晰不合理，一些項(xiàng)目沒(méi)有想清楚未來(lái)如何收回前期建設(shè)成本，更有一些項(xiàng)目通過(guò)固定回報(bào)承諾、回購(gòu)安排、明股實(shí)債等方式，借PPP之名，行變相融資之實(shí)。如此操作下，一些PPP項(xiàng)目從“香饃饃”變成“燙手山芋”，社會(huì)資本開(kāi)始變得警惕。
因此，地方政府一方面想辦法壓低項(xiàng)目盈利水平降低投入，一方面尋求其他“合法”融資渠道解困。近年來(lái)大型生態(tài)環(huán)保企業(yè)的盈利水平逐步下降印證了項(xiàng)目盈利降低的趨勢(shì)(見(jiàn)圖)，盈利就幾個(gè)點(diǎn)，融資成本極低的大型國(guó)企、央企在競(jìng)爭(zhēng)中處于優(yōu)勢(shì)，幾個(gè)點(diǎn)的融資成本決定了項(xiàng)目的成與否；尋找融資渠道下，地方生態(tài)環(huán)保集團(tuán)應(yīng)運(yùn)而生，對(duì)跨市統(tǒng)籌、投資公益性回報(bào)比較差的項(xiàng)目等，將起到積極的作用。
既來(lái)之則安之，重要的是解決企業(yè)眼下發(fā)展的問(wèn)題
然而，不管誰(shuí)進(jìn)入誰(shuí)離開(kāi)，生態(tài)環(huán)保作為一個(gè)體量數(shù)萬(wàn)億的賽道，該做還得做。只是目前競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境不容樂(lè)觀，生態(tài)環(huán)保的大商業(yè)邏輯沒(méi)有走通，行業(yè)就難以恢復(fù)到良性競(jìng)爭(zhēng)的秩序，盈利就難以提上去。目前處于“補(bǔ)舊賬”的時(shí)期，短期內(nèi)難以建立從源頭到處置一體的體系，從垃圾分類(lèi)推行的難度就可見(jiàn)一斑，企業(yè)將長(zhǎng)時(shí)間面臨如何解決眼下生存發(fā)展的問(wèn)題。“八仙過(guò)海，各顯神通”，生態(tài)環(huán)保行業(yè)未來(lái)的主要“玩家”們“神通”各不同，應(yīng)對(duì)之策也自然有所差異。
第一類(lèi)是傳統(tǒng)民營(yíng)企業(yè)。根據(jù)前述分析，大多頭部民營(yíng)企業(yè)在前期“滾雪球”式發(fā)展中，遭遇資金鏈斷裂打擊，投身國(guó)資，不過(guò)尚有一些民企在技術(shù)、管理上較為成功，只是融資成本對(duì)企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)的較大限制，創(chuàng)新是唯一的破局之道，在向智慧化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型的路上，這一類(lèi)企業(yè)可能更勝一籌。此外，生態(tài)環(huán)保領(lǐng)域本身就有大量的中小企業(yè)參與，這些企業(yè)體量不大，盤(pán)踞當(dāng)?shù)?，如果能夠保持運(yùn)營(yíng)盈利，就能夠“活的夠久”，但是在參與增量競(jìng)爭(zhēng)中不占優(yōu)勢(shì)，“有一單做一單”。
第二類(lèi)是傳統(tǒng)國(guó)企。國(guó)企身份帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)就是較低的融資成本，另外常年積累的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)、管理經(jīng)驗(yàn)也是優(yōu)勢(shì)之一。不過(guò)民企遇到的困境傳統(tǒng)國(guó)企依然會(huì)遇到，一些項(xiàng)目持續(xù)虧損是潛在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，盡快清理這些風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，“刮骨療傷”亦或“斷臂自救”是必經(jīng)之路。
第三類(lèi)是新進(jìn)入的央企。央企有強(qiáng)大的融資能力、工程建設(shè)能力，但是面對(duì)細(xì)分領(lǐng)域眾多的生態(tài)環(huán)保行業(yè)，“不懂行”是一個(gè)大障礙，主要面對(duì)的問(wèn)題一是如何選擇合適自身發(fā)展的領(lǐng)域，二是盡快彌補(bǔ)運(yùn)營(yíng)方面的短板。這也是為何目前央企進(jìn)入主要是通過(guò)投并購(gòu)方式。
第四類(lèi)是地方生態(tài)環(huán)保集團(tuán)。地方生態(tài)環(huán)保集團(tuán)“橫空出世”，最大的優(yōu)勢(shì)是背靠地方政府不用太多考慮拿項(xiàng)目的問(wèn)題，但“偏安一方”不代表可以“高枕無(wú)憂”，在項(xiàng)目的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)上缺人缺技術(shù)缺經(jīng)驗(yàn)，能否建好運(yùn)營(yíng)好手里的項(xiàng)目是最大的挑戰(zhàn)。
總的來(lái)說(shuō)，在項(xiàng)目的“投技建運(yùn)”四大環(huán)節(jié)，四類(lèi)玩家能力各有不同。要解決發(fā)展的問(wèn)題，一是想好方向執(zhí)行好戰(zhàn)略，二就是要根據(jù)自身情況，揚(yáng)長(zhǎng)避短，做強(qiáng)這四大環(huán)節(jié)的能力。
千里之行始于足下，做好、做多項(xiàng)目才是根本之道
任何大企業(yè)的長(zhǎng)成都不是一日之功，全球生態(tài)環(huán)保巨頭威立雅的發(fā)展之路照樣坎坷，歷經(jīng)160年發(fā)展，直到上世紀(jì)80年代后才真正開(kāi)始走上快速發(fā)展的道路，經(jīng)歷了之后30年的擴(kuò)張(見(jiàn)圖5)。
國(guó)內(nèi)的生態(tài)環(huán)保發(fā)展也不例外，企業(yè)的發(fā)展需要時(shí)間，但是時(shí)間總體來(lái)說(shuō)是有限的。2035年是基本實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義現(xiàn)代化的重大階段，生態(tài)文明建設(shè)作為重要組成部分，意味著未來(lái)十五年是一個(gè)關(guān)鍵期。不過(guò)根據(jù)辰于估計(jì)，在眾多玩家參與之下，競(jìng)爭(zhēng)加劇，需求快速釋放，行業(yè)主要快速發(fā)展的時(shí)間可能只剩十年左右，只是一些細(xì)分領(lǐng)域靠前，一些細(xì)分領(lǐng)域靠后的區(qū)別，例如水務(wù)、固廢的一些細(xì)分領(lǐng)域已經(jīng)接近成熟期，開(kāi)始轉(zhuǎn)向數(shù)字化和智慧化建設(shè)。
不論如何，多做項(xiàng)目，把項(xiàng)目做好做優(yōu)，才能在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中爭(zhēng)得一席之地。千里之行，始于足下，生態(tài)環(huán)保企業(yè)是時(shí)候全面抓起項(xiàng)目全生命周期管理能力建設(shè)了。后面，辰于將祭出“六脈神劍”，以系列文章分享我們?cè)陧?xiàng)目全生命周期各環(huán)節(jié)協(xié)助企業(yè)進(jìn)行能力建設(shè)的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)，主要包括：
“六脈神劍”一之：投資——如何主動(dòng)出擊，把更多好項(xiàng)目拿到手
“六脈神劍”二之：技術(shù)——如何技術(shù)引領(lǐng)，打造“拳頭產(chǎn)品”
“六脈神劍”三之：建設(shè)——如何又快又好又省的建成項(xiàng)目
“六脈神劍”四之：運(yùn)營(yíng)——如何穩(wěn)定安全運(yùn)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)整體收益
“六脈神劍”五之：PMO——如何協(xié)調(diào)技投建運(yùn)各個(gè)環(huán)節(jié)
“六脈神劍”六之：項(xiàng)目管理手冊(cè)——如何打造環(huán)保人自己的行動(dòng)指南
關(guān)于《“六脈神劍”：生態(tài)環(huán)保企業(yè)應(yīng)對(duì)行業(yè)變局之策》
本報(bào)告基于對(duì)生態(tài)環(huán)保行業(yè)深刻洞察與企業(yè)實(shí)踐，結(jié)合辰于近三年完成的總部能力建設(shè)、組織管控和管理提升咨詢(xún)項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)完成。
報(bào)告采集的數(shù)據(jù)截至2021年7月。
案例研究對(duì)象包括威立雅、蘇伊士、WM、長(zhǎng)江三峽、中節(jié)能、光大環(huán)境、北控水務(wù)、首創(chuàng)股份、盈峰環(huán)境、重慶水務(wù)、北京環(huán)境、中國(guó)天楹、上海環(huán)境、龍凈環(huán)保等國(guó)內(nèi)外生態(tài)環(huán)保企業(yè)。
報(bào)告全面覆蓋投資拓展、研發(fā)設(shè)計(jì)、工程管理、運(yùn)營(yíng)服務(wù)、PMO以及項(xiàng)目管理手冊(cè)等內(nèi)容。本文是該系列的開(kāi)篇。
關(guān)于辰于公司
辰于成立于2017年1月，通過(guò)辰于咨詢(xún)+辰數(shù)+辰服SaaS產(chǎn)品的創(chuàng)新模式，助推生態(tài)環(huán)境客戶(hù)轉(zhuǎn)型升級(jí)，共建美麗中國(guó)。
北辰星拱，止于至善，辰于的愿景是成為一家受業(yè)界尊重的企業(yè)，追求極致的狀態(tài)。目前，設(shè)立了辰于(北京)咨詢(xún)、辰于(北京)科技和辰于(廣州)信息技術(shù)三家公司。
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