導(dǎo)讀
自2018年開(kāi)始，全國(guó)工商聯(lián)環(huán)境商會(huì)已經(jīng)連續(xù)4年發(fā)布了年度中國(guó)環(huán)境企業(yè)50強(qiáng)榜單。本文就2021年中國(guó)環(huán)境企業(yè)50強(qiáng)的當(dāng)前業(yè)務(wù)布局重點(diǎn)進(jìn)行了全面梳理，并探討了這些企業(yè)“十四五”時(shí)期的發(fā)展熱點(diǎn)與方向。
中國(guó)環(huán)境企業(yè)50強(qiáng)一覽
自2018年開(kāi)始，全國(guó)工商聯(lián)環(huán)境商會(huì)已經(jīng)連續(xù)4年發(fā)布了年度中國(guó)環(huán)境企業(yè)50強(qiáng)榜單，各年度榜單以企業(yè)申報(bào)為基礎(chǔ)，以真實(shí)數(shù)據(jù)為依據(jù)，根據(jù)企業(yè)環(huán)保業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入進(jìn)行排名產(chǎn)生。
2021年7月全國(guó)工商聯(lián)環(huán)境商會(huì)發(fā)布了最新一期的中國(guó)環(huán)境企業(yè)50強(qiáng)榜單，辰于對(duì)榜單中企業(yè)的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)(見(jiàn)表 1)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，光大環(huán)境高居榜首收入達(dá)到361億元，超過(guò)第二名65%；企業(yè)需要收入超過(guò)21億元才能進(jìn)入50強(qiáng)，超過(guò)87億元才能進(jìn)入前10強(qiáng)；由于主營(yíng)業(yè)務(wù)差異，各企業(yè)在人均收入、ROE等指標(biāo)上也有較大差距，環(huán)衛(wèi)行業(yè)的企業(yè)人均收入都比較低，其他領(lǐng)域的人均收入平均150萬(wàn)元左右。
50強(qiáng)業(yè)務(wù)布局各有側(cè)重
作為一家聚焦于綠色發(fā)展領(lǐng)域的專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，結(jié)合以往項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)以及業(yè)內(nèi)習(xí)慣，辰于對(duì)綠色環(huán)保行業(yè)范圍進(jìn)行了明確劃分，目前已經(jīng)持續(xù)跟蹤50多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域(見(jiàn)圖1)。有意思的一點(diǎn)是，過(guò)去的環(huán)保行業(yè)范圍一般是指包含供水、各類污染物末端處置和治理以及環(huán)境監(jiān)測(cè)在內(nèi)的傳統(tǒng)環(huán)保領(lǐng)域，雙碳戰(zhàn)略提出后，當(dāng)人們談到“環(huán)保”時(shí)，更多是指“綠色環(huán)保”的概念，節(jié)能、清潔能源、雙碳業(yè)務(wù)等行業(yè)也被納入。
更特別的，我們將這50多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域劃分為六大賽道，分別是水務(wù)、固廢、大氣、生態(tài)修復(fù)、雙碳、綠色金融與科技。前4者根據(jù)傳統(tǒng)環(huán)保概念進(jìn)行定義；雙碳則包含了與碳相關(guān)性更強(qiáng)的清潔能源、節(jié)能、碳捕捉等領(lǐng)域；綠色金融與科技包含了工程咨詢、裝備制造、智慧環(huán)保、環(huán)境監(jiān)測(cè)、綠色金融等領(lǐng)域，對(duì)企業(yè)而言多為輔助性業(yè)務(wù)。
通過(guò)對(duì)中國(guó)環(huán)境企業(yè)50強(qiáng)的全面梳理，我們發(fā)現(xiàn)在業(yè)務(wù)布局上，水務(wù)、固廢、綠色金融與科技是這些企業(yè)布局較多的行業(yè)，比例分別達(dá)到70%、66%、52%，生態(tài)修復(fù)、大氣和雙碳則較少企業(yè)布局，比例為26%、24%、4%(見(jiàn)表2)。
水務(wù)、固廢、綠色金融與科技是企業(yè)布局較多的行業(yè)的主要原因包括：水務(wù)屬于環(huán)保行業(yè)中體量占比最高的兩個(gè)市場(chǎng)之一，發(fā)展時(shí)間早，模式相對(duì)成熟，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間發(fā)展行業(yè)較為穩(wěn)定；固廢是環(huán)保行業(yè)中規(guī)模占比最大的市場(chǎng)，并且近幾年增速加快，越來(lái)越多的環(huán)保企業(yè)開(kāi)始置身其中；金融與科技中包含工程咨詢、裝備集成/制造、智慧環(huán)保、環(huán)境監(jiān)測(cè)等，長(zhǎng)期來(lái)看是環(huán)保領(lǐng)域中附加值和壁壘最高的部分，前景廣闊。
生態(tài)修復(fù)、大氣、雙碳企業(yè)布局較少的原因包括：生態(tài)修復(fù)往往是工程類建設(shè)項(xiàng)目，多是政府付費(fèi)，盈利保障方面具有一定的欠缺，且單體項(xiàng)目投資巨大，對(duì)企業(yè)要求高；大氣行業(yè)整體盤(pán)子較小，且火電治理已經(jīng)到達(dá)尾聲，其他行業(yè)的煙氣治理呈現(xiàn)小、散、亂的特征，企業(yè)較難做大規(guī)模；雙碳業(yè)務(wù)屬于新興領(lǐng)域，儲(chǔ)能、地?zé)崮?、碳資產(chǎn)管理等行業(yè)處于探索嘗試階段，前景相對(duì)不明朗，相關(guān)企業(yè)多采取觀望態(tài)度，而風(fēng)電、光伏等火熱市場(chǎng)并非環(huán)保企業(yè)擅長(zhǎng)的領(lǐng)域。
更細(xì)分去看，城鎮(zhèn)污水處理、垃圾焚燒發(fā)電、城鎮(zhèn)供水、工業(yè)危廢等是中國(guó)環(huán)境企業(yè)50強(qiáng)布局最多的細(xì)分領(lǐng)域(見(jiàn)表3)，這些領(lǐng)域基本都是規(guī)模上千億甚至數(shù)千億的市場(chǎng)，“盤(pán)子”足夠大，商業(yè)模式穩(wěn)定，是環(huán)境強(qiáng)企必爭(zhēng)之地。
未來(lái)增長(zhǎng)空間在哪里？
“時(shí)勢(shì)造英雄”，過(guò)去的十年內(nèi)國(guó)家圍繞著供排水、垃圾處置等基礎(chǔ)設(shè)施投入了大量資金，也造就了一批幾十億上百億的環(huán)保企業(yè)，這些頭部企業(yè)紛紛喊出要在“十四五”期間成為千億級(jí)企業(yè)、成為第一梯隊(duì)等宏大的目標(biāo)與口號(hào)，但污水處理、垃圾焚燒、城鎮(zhèn)供水等環(huán)保企業(yè)過(guò)去最為青睞、布局最多的行業(yè)增量空間已經(jīng)所剩無(wú)幾，企業(yè)未來(lái)的發(fā)展方向是什么，空間到底在哪里？
從已經(jīng)發(fā)布“十四五”戰(zhàn)略規(guī)劃的企業(yè)看，光大環(huán)境、首創(chuàng)環(huán)保等不少企業(yè)著眼環(huán)境修復(fù)、綠色循環(huán)、節(jié)能低碳等“新興”領(lǐng)域；去年成立的國(guó)家綠色發(fā)展基金則提出了環(huán)境保護(hù)和污染治理、生態(tài)修復(fù)和國(guó)土空間綠化、能源資源節(jié)約利用、綠色交通、清潔能源等五大投資方向。
可以發(fā)現(xiàn)，環(huán)保行業(yè)的著重點(diǎn)已經(jīng)從“傳統(tǒng)環(huán)保”領(lǐng)域轉(zhuǎn)向“新興環(huán)保”領(lǐng)域，這也是辰于在過(guò)去一年里與客戶溝通時(shí)能夠明顯感受到的變化，這篇文章里我們就固廢資源化、清潔能源和雙碳三個(gè)被咨詢最多的領(lǐng)域做簡(jiǎn)要介紹。
固廢資源化
固廢資源化板塊包含8大類、20小類固廢的回收、處置和資源化，回收的工藝、路徑眾多(見(jiàn)圖2)，除此之外還包含環(huán)衛(wèi)等服務(wù)領(lǐng)域，最大的特點(diǎn)就是規(guī)模大——當(dāng)前的總市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)2萬(wàn)億，足夠容納20個(gè)千億級(jí)環(huán)保企業(yè)，而且“十四五”期間預(yù)計(jì)還將保持8%~10%的年復(fù)合增長(zhǎng)率。
固廢資源化領(lǐng)域與循環(huán)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系密切，也是碳達(dá)峰碳中和話題下的一個(gè)熱點(diǎn)，無(wú)論是變廢為電和熱還是變廢為金屬、燃料等產(chǎn)品，環(huán)境效益和經(jīng)濟(jì)效益都很顯著。
但需要注意的是，固廢資源化領(lǐng)域包含多個(gè)細(xì)分行業(yè)，這些細(xì)分行業(yè)之間差別不小，跨界進(jìn)入有一定難度，目前企業(yè)關(guān)注的一是生活垃圾產(chǎn)業(yè)鏈——包括環(huán)衛(wèi)、垃圾焚燒等業(yè)務(wù)，光大環(huán)境、中國(guó)天楹兩巨頭的主要業(yè)務(wù)就在此，“十四五”期間這些領(lǐng)域還有空間待釋放；二是有機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈——主要包括餐廚垃圾、畜禽廢棄物等業(yè)務(wù)，針對(duì)有機(jī)物的處置方法多樣，產(chǎn)物也有很多類，各類技術(shù)基本成熟，對(duì)于企業(yè)而言能夠保證來(lái)料并暢通下游銷售渠道是最大難點(diǎn)；三是再生有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈——與工業(yè)固廢、工業(yè)危廢、廢棄電子電器拆解等領(lǐng)域都有交集。
清潔能源
清潔能源領(lǐng)域包括光伏、風(fēng)電、生物質(zhì)能、儲(chǔ)能、氫能、地?zé)崮艿葦?shù)個(gè)細(xì)分行業(yè)(見(jiàn)圖3)，光伏、風(fēng)電的發(fā)展近年來(lái)如火如荼，資本市場(chǎng)對(duì)其關(guān)注度極高。事實(shí)上十三五期間分布式光伏推廣過(guò)程中，就有不少污水廠嫁接光伏項(xiàng)目，也因此有不少環(huán)保企業(yè)跨入新能源領(lǐng)域，北控水務(wù)就是代表，目前清潔能源已經(jīng)成為其主營(yíng)業(yè)務(wù)之一。威立雅是目前全球最大的環(huán)保企業(yè)，水、廢棄物和能源是其三大業(yè)務(wù)，清潔能源已經(jīng)成為其重要的收入和利潤(rùn)來(lái)源。
更多的環(huán)保企業(yè)是在雙碳戰(zhàn)略提出后開(kāi)始著眼并思考是否要進(jìn)軍清潔能源領(lǐng)域，一類是本就從事垃圾焚燒發(fā)電等與電力已經(jīng)有一些聯(lián)系的企業(yè)例如中國(guó)天楹、盈峰環(huán)境等，一類就是此前經(jīng)驗(yàn)較少的企業(yè)例如偉明環(huán)保、旺能環(huán)境、中創(chuàng)環(huán)保等。
但是資本市場(chǎng)對(duì)環(huán)保企業(yè)跨界競(jìng)爭(zhēng)的看法并不統(tǒng)一，清潔能源領(lǐng)域技術(shù)要求高，尤其是儲(chǔ)能、氫能等領(lǐng)域“高科技”屬性強(qiáng)，但環(huán)保一貫給市場(chǎng)的感覺(jué)是技術(shù)壁壘低、技術(shù)含量低。另外清潔能源大多細(xì)分領(lǐng)域需要資本高投入，“見(jiàn)效”周期長(zhǎng)。新進(jìn)入的環(huán)保企業(yè)將面臨來(lái)自技術(shù)、應(yīng)用、管理、資金等多方面的挑戰(zhàn)。
雙碳服務(wù)
雙碳工作基本分為以減少二氧化碳排放為目的的節(jié)能減排，清潔能源替代等工作、以碳吸收為目的的碳匯、CCUS等工作以及碳交易等長(zhǎng)效保障措施工作，因此通常我們所述的雙碳服務(wù)領(lǐng)域包含工業(yè)節(jié)能和建筑節(jié)能領(lǐng)域(節(jié)能減排)、碳匯領(lǐng)域(碳吸收)、碳足跡測(cè)算等服務(wù)領(lǐng)域(碳服務(wù))。
工業(yè)節(jié)能和建筑節(jié)能都是千億級(jí)市場(chǎng)，但由于服務(wù)對(duì)象是工業(yè)企業(yè)、居民等較為分散的群體，往往要“因地制宜”提供服務(wù)，可復(fù)制性不強(qiáng)，比較難做大。過(guò)去更多看到的是從設(shè)備切入生產(chǎn)節(jié)能鍋爐、節(jié)能泵起家的企業(yè)，以及以合同能源管理模式為主的節(jié)能服務(wù)。不少以工業(yè)危廢、工業(yè)煙氣治理等業(yè)務(wù)為主的環(huán)保企業(yè)，正在考慮能否進(jìn)一步挖掘客戶價(jià)值，提供節(jié)能服務(wù)。
森林碳匯、CCUS等碳匯是新興領(lǐng)域，大多環(huán)保企業(yè)對(duì)此并不了解，在雙碳戰(zhàn)略提出后作為熱點(diǎn)之一，引來(lái)了大量環(huán)保企業(yè)和能源企業(yè)的關(guān)注，大家關(guān)心的基本都是能不能做、要不要做、能否做大的問(wèn)題。辰于初步研究認(rèn)為森林碳匯市場(chǎng)整體空間不大，需要企業(yè)有相應(yīng)資源，潛力有限；CCUS則因?yàn)槟壳凹夹g(shù)尚不成熟等原因，“十四五”期間商業(yè)化應(yīng)用為時(shí)尚早。
本報(bào)告基于對(duì)中國(guó)綠色環(huán)保市場(chǎng)的深度研究，結(jié)合辰于近期完成的相關(guān)咨詢項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)完成。
報(bào)告采集的數(shù)據(jù)截至2021年12月。
原標(biāo)題：向“領(lǐng)頭羊”看齊：中國(guó)環(huán)境企業(yè)50強(qiáng)的業(yè)務(wù)布局重點(diǎn)